2026 年頂尖去中心化交易所（DEX）：區塊鏈上的交易機會

加密貨幣市場仍在持續快速發展，去中心化交易所（DEX）已成為去中心化金融（DeFi）生態系統中不可或缺的一部分。自2024年初SEC批准比特幣ETF以來，隨著以太坊ETF的成長以及對實體資產代幣化（RWA）等項目的日益關注，不同區塊鏈上的DEX交易量空前攀升。

這一轉變不僅是短暫的潮流，而是代表著數字金融市場接近的根本性變革。DeFi生態系統中的總鎖倉資產（TVL）已突破1000億美元大關，並且出現來自以太坊、索拉納、BNB鏈甚至比特幣等多個平台的去中心化交易所，展現出行業的多樣化程度。

DEX是什麼？了解去中心化交易所

去中心化交易所（DEX）運作原理與傳統交易所截然不同。它不由中央機構控制管理，而是允許用戶通過智能合約直接進行交易。

簡單來說，你可以想像一個DEX像是農產品市場，你可以直接與賣家買賣商品，無需中介。不同於由公司管理一切的超市，你擁有對資產和交易的完全控制權。

DEX的運作基於區塊鏈上的智能合約，使所有交易透明、不可篡改且不依賴信任。這賦予用戶自主管理資金的自由，但也要求用戶具備基本的估值和資產管理知識，以確保安全。

DEX與CEX：比較去中心化與中心化交易所的優勢

DEX是DeFi的重要組成部分，提供更主動、更直接的數字資產交易方式。與中心化交易所（CEX）相比，去中心化交易所在多個方面具有顯著差異。

DEX的主要優點

完全控制資產： 在DEX上，你持有私鑰，完全掌控資金。無需將資產轉入交易所，降低被黑客攻擊、破產或詐騙的風險。

更高的隱私性： 多數DEX不要求KYC（身份驗證），允許用戶匿名交易。

降低中介風險： 由於交易點對點進行，不依賴第三方，減少盜竊、欺詐或管理不善的可能。

抗審查能力： 由於去中心化特性，DEX較少受到政府規範或關閉的影響，特別適用於複雜的地緣政治環境。

多樣化交易機會： DEX通常列出更多種類的加密貨幣，包括新興或較少知名的山寨幣，這些在中心化交易所可能無法找到。

透明且不可篡改： 所有交易都在區塊鏈上公開記錄，便於驗證和防止造假。

金融創新： DEX持續推出創新產品，如收益農業、流動性挖礦和自動做市（AMM）等。

2026年按TVL排名的主要DEX平台

2026年DEX排行榜顯示多個平台的快速成長。

Uniswap — 行業先驅

目前TVL： 6.25億美元
UNI市值： 2.15億美元
UNI價格： 3.39美元（2026年2月20日更新）

由Hayden Adams於2018年11月2日推出，Uniswap仍是以太坊區塊鏈上的先驅AMM平台。它革新了去中心化金融交易方式，通過流動性池取代傳統的做市商。

Uniswap的成功來自於高效的市場機制、免收上架費用以及開源特性。截至2024年4月，Uniswap生態系統已整合超過300個DeFi應用，且自推出以來一直保持運行。

UNI代幣用於治理和提供流動性，讓用戶賺取交易手續費。

PancakeSwap — BNB鏈首選

目前TVL： 24億美元
CAKE市值： 4.1358億美元
CAKE價格： 1.25美元（2026年2月20日更新）

2020年9月推出的PancakeSwap迅速成為BNB鏈上最受歡迎的DEX，因為其高速交易和低手續費。它支持在BSC網絡上多種加密貨幣的交易。

CAKE代幣用於質押、收益農業、參與抽獎和治理投票。自推出以來，PancakeSwap已擴展至多個區塊鏈，包括以太坊、Aptos、Polygon zkEVM、Arbitrum One、Linea、Base和zkSync Era，總流動性超過10.9億美元。

dYdX — 衍生品交易平台

目前TVL： 5.03億美元
DYDX市值： 8118萬美元
DYDX價格： 0.10美元（2026年2月20日更新）

dYdX專注於高級金融衍生品交易，包括杠杆交易和永續合約。2017年7月推出，從簡單的借貸平台發展成為利用Layer-2 StarkEx技術的複雜交易生態。

dYdX以高級交易功能著稱，如杠杆和空頭，這些在傳統DEX中較少見。平台依然遵循DeFi原則，用戶自主控制資產。

Curve — 穩定幣交易專家

目前TVL： 24億美元
CRV市值： 3.5797億美元
CRV價格： 0.24美元（2026年2月20日更新）

由Michael Egorov創立，2017年在以太坊首次推出，後來擴展到Avalanche、Polygon和Fantom等區塊鏈。專注於穩定幣交易，提供低手續費和最小滑點。

CRV代幣用於治理和激勵流動性提供者。Curve因高效的穩定幣兌換和每月交易量而受到青睞。

Balancer — 多功能AMM平台

目前TVL： 12.5億美元
BAL市值： 1037萬美元
BAL價格： 0.16美元（2026年2月20日更新）

2020年推出的Balancer以其改進的AMM系統和可持有2至8種資產的“Balancer Pools”著稱。BAL代幣用於治理和激勵流動性提供者。

SushiSwap — Uniswap的成功分支

目前TVL： 4.03億美元
SUSHI市值： 5482萬美元
SUSHI價格： 0.20美元（2026年2月20日更新）

2020年9月由匿名開發者Chef Nomi和0xMaki推出，起初是Uniswap的分支，後來發展成獨立平台，具有獨特功能。SUSHI代幣用於治理和分潤。

GMX — 去中心化永續合約交易

目前TVL： 5.55億美元
GMX市值： 7107萬美元
GMX價格： 6.84美元（2026年2月20日更新）

GMX於2021年9月在Arbitrum上推出，2022年初在Avalanche上推出，是一個支持高杠杆（最高30倍）且低手續費的去中心化永續合約和現貨交易平台。GMX用於治理和質押，持有者可分享交易手續費。

Aerodrome — Base上的流動性中心

目前TVL： 6.67億美元
AERO市值： 2.8859億美元
AERO價格： 0.31美元（2026年2月20日更新）

Aerodrome於2022年8月29日在Coinbase的Layer-2 Base區塊鏈上推出，迅速達到190萬美元TVL，顯示社群的快速接受。

採用AMM模型，借鑑Velodrome V2在Optimism上的成功策略。持有AERO的用戶可以鎖定代幣獲得veAERO，這是一個代表鎖定股份並賦予投票權的NFT。

Raydium — Solana上的DeFi解決方案

目前TVL： 8.32億美元
RAY市值： 5.17億美元

Raydium是建立在Solana區塊鏈上的去中心化金融平台，採用AMM模型，旨在解決高費用和慢速交易問題。2021年2月推出，提供代幣兌換、流動性提供和名為AcceleRaytor的項目發行平台。

與Serum DEX的訂單簿整合，提升流動性和交易效率。RAY代幣用於治理、支付手續費和激勵流動性。

其他值得關注的DEX平台

VVS Finance — 取名自“非常簡單”，2021年底推出，TVL約2.16億美元，VVS價格約0.00美元（2026年）。強調簡化DeFi使用，低費用和高速。

Bancor — 2017年6月推出的DeFi協議，被譽為區塊鏈上AMM技術的發明者。TVL約1.04億美元，BNT價格約0.28美元。

Camelot — 2022年在Arbitrum推出的去中心化交易所，專注於社群和可定制的流動性協議。TVL約1.28億美元。

如何選擇適合自己交易需求的DEX

選擇合適的DEX平台，需綜合考量安全性、流動性、支持資產、界面友好性及可靠性，才能確保交易安全高效，並符合投資目標。

主要考量因素

安全性評估： 查閱平台的安全歷史，了解過去的漏洞或攻擊事件，並確認智能合約已由可信公司審計。安全是首要。

高流動性平台： 高流動性能讓你快速買賣資產，且價格接近市場價，降低滑點風險。

支持資產與區塊鏈： 確認平台支持你想交易的幣種，並與你的資產所在的區塊鏈兼容。有些平台僅支持特定區塊鏈的資產。

用戶界面： 對新手來說，友好的界面尤為重要。平台應易於操作，並提供清晰的指引。

可靠性與運行時間： 確保平台和底層區塊鏈穩定運行時間長，避免交易中斷。

費用結構： 比較交易手續費和網絡費用。較低的費用能在高頻交易中帶來明顯優勢。

在DEX交易中需了解的風險

儘管DEX提供許多優點，但也伴隨著一定風險，交易者必須充分了解。

智能合約漏洞： DEX依賴智能合約，任何漏洞或錯誤都可能導致重大損失。不同於中心化交易所，DEX通常沒有保險機制。

低流動性： 一些較新或規模較小的DEX流動性較低，可能導致較高滑點，較大交易會影響市場價格。

暫時性損失： 提供流動性時，資產價格變動可能導致暫時性損失。

缺乏監管： 雖然提供自由，但缺乏監管也意味著用戶較少受到法律保護，易受詐騙或操縱市場。

用戶操作風險： DEX操作較技術性，錯誤操作（如轉錯地址或錯誤交互）可能造成不可挽回的損失。

結論

2026年，DEX平台持續快速成長，為加密貨幣投資者提供多樣化選擇。從Uniswap的AMM先驅，到PancakeSwap的創新模式，從Curve在穩定幣交易的專業，到SushiSwap的社群激勵系統，去中心化交易所已展現其價值。

投資者面臨的挑戰是持續追蹤資訊，適應不斷變化的市場環境。選擇合適的DEX平台，並深入理解其風險與優勢，是在區塊鏈上成功交易的關鍵。去中心化金融不再是未來，而是當前的現實，DEX正引領這場革命。