凱撒股票下跌45%，基金減持30萬股股份

2026年2月17日，Vision One Management Partners在證券交易委員會的文件中披露，該公司以季度平均價格估算，出售了30萬股凱撒娛樂（CZR +0.37%），價值約674萬美元。

發生了什麼

根據2026年2月17日的證券交易委員會（SEC）文件，Vision One Management Partners在2025年第四季度減持了凱撒娛樂的股份30萬股。估算交易價值為674萬美元，計算基於該季度的未調整收盤平均價格。該基金季度末持股為36.34萬股，市值約850萬美元。

還有什麼需要知道

• Vision One Management Partners的出售使其在凱撒娛樂的持股比例降至13F資產管理規模的4.77%，低於上一季度的11.3%。
• 文件發布後的主要持股：
  • 紐約證券交易所：HXL：4036萬美元（佔資產管理規模的22.6%）
  • 紐約證券交易所：NGVT：2709萬美元（佔15.2%）
  • 紐約證券交易所：TNC：2540萬美元（佔14.3%）
  • 紐約證券交易所：CC：2028萬美元（佔11.4%）
  • 納斯達克：POWL：1959萬美元（佔11.0%）
• 截至2026年2月18日，凱撒娛樂的股價為21.42美元，較去年下跌45.8%，較標普500指數落後58.08個百分點。

公司概況

公司快照

• 凱撒娛樂的核心產品和服務包括賭場遊戲、體育博彩、酒店住宿、餐飲、娛樂場館和零售業務。
• 公司主要通過賭博活動、酒店服務以及在自有、租賃和管理的物業上的線上體育博彩和iGaming平台來創收。
• 服務對象涵蓋休閒和商務旅客、賭博愛好者以及體育博彩者，覆蓋美國的區域和目的地市場。

凱撒娛樂是美國領先的博彩和酒店運營商，擁有多元化的賭場、酒店和娛樂場館組合。公司利用其成熟的品牌和廣泛的地理布局，吸引從休閒遊客到專業賭客的各類客戶。對數字博彩平台和物業升級的戰略投資，使凱撒能在充滿活力的消費者週期性行業中保持競爭力。

這筆交易對投資者意味著什麼

凱撒在2025年實現了115億美元的營收和36億美元的調整後EBITDA，但全年仍報告了5.02億美元的淨虧損，主要原因是去年資產出售的收益未能重現。儘管管理層對增長持樂觀態度，但股價受到市場懲罰，過去一年已下跌近46%。

在這樣的背景下，將持股比例從11.3%縮減到4.77%，看起來不像是恐慌，而更像是風險管理。該基金的投資組合重點偏向工業和材料類股，如Hexcel、Ingevity和Chemours。凱撒曾是消費週期性行業的重要押注，經歷波動後減倉符合這一策略。

長期投資者應關注三點。第一，數字化已成為真正的盈利驅動力，而非資金流失。第二，淨負債仍然高達約110億美元，因此去槓桿化至關重要。第三，實體業務穩定但沒有顯著增長。