特朗普對伊朗下“最後通牒”！中東局勢驟然緊張 原油黃金齊步走高

智通財經APP獲悉，隨著美國總統特朗普就伊朗核問題談判設定最後期限，地緣政治風險急劇升溫，推動國際油價與黃金價格雙雙走高。

據報導，特朗普表示，伊朗最多有10至15天時間就其核計劃達成協議，否則將面臨後果。此番言論標誌著美國對伊朗的施壓顯著升級。與此同時，美國正在中東地區進行自2003年伊拉克戰爭前以來最大規模的軍事部署，這被市場解讀為為潛在的持續軍事行動保留選項。

受此影響，國際油價持穩於六個月高位附近。截至發稿，美國WTI原油期貨價格略低於每桶67美元，前兩個交易日已累計上漲約7%；布倫特原油期貨則收於每桶72美元附近。

油價面臨的主要風險在於，伊朗若決定封鎖霍爾木茲海峽這一中東原油出口的關鍵通道，可能對全球石油供應造成衝擊。由於交易商持續評估地區衝突對供應的潛在影響，油價今年已上漲約17%。該地區的原油產量約佔全球總量的三分之一，這一因素蓋過了2025年底因供應過剩預期而對油價形成的壓力。

花旗分析師Anthony Yuen等人在一份報告中表示：「如果與伊朗的衝突升級為霍爾木茲海峽的運輸中斷，油價很可能會進一步上漲。」他們補充稱，其基本預測並未假設這一關鍵航道會出現長期中斷。

不斷上升的風險溢價也反映在原油期權市場上。今年大部分時間裡，由於交易商對沖價格飆升的風險，看漲期權的交易價格一直遠高於看跌期權。週三，相當於1000萬桶的布倫特原油6月每桶100美元看漲期權易手。在美國能源資訊署的數據顯示原油庫存減少900萬桶（為9月初以來的最大降幅）之後，看漲勢頭進一步增強。成品油庫存也全面下降。

作為傳統避險資產的黃金同樣表現搶眼，價格在每盎司5000美元附近持穩。此前兩個交易日，金價已上漲超過2%。聯合國核監督機構負責人警告稱，美國的軍事部署意味著伊朗通過外交途徑解決核問題的窗口期正在關閉。

市場分析人士指出，特朗普政府此次給出的談判窗口期極為緊迫，且伴隨著空前的軍事壓力，讓人聯想到去年6月美國對伊朗實施軍事打擊前的場景。當時特朗普同樣表示「給外交兩周機會」，但行動在兩天後即展開。目前，雖然大規模軍事行動是討論焦點，但報導指出，白宮不排除採取有限的早期打擊，以迫使伊朗政府重回談判桌。

除了地緣政治，美國利率路徑的不確定性也為金價提供支撐。由於較低的借貸成本通常利好無息資產黃金，美聯儲的貨幣政策走向成為市場的另一焦點。有報導稱，鑑於近期數據顯示美國經濟強於預期，美聯儲理事斯蒂芬·米蘭已弱化其此前對今年大幅降息的呼籲。美元指數本周迄今已上漲0.8%。

自本月初遭遇歷史性拋售以來，黃金市場一直異常波動。當時，金價在短短兩天內從每盎司超過5595美元的歷史峰值，急劇回落至接近4400美元。今年1月加速的投機性買盤浪潮，將這一持續多年的漲勢推至臨界點。不過，支撐此前金價上漲的基本面因素——包括資金持續從主權債券和貨幣中撤離——在很大程度上依然穩固。

鑑於圍繞伊朗的緊張局勢，黃金的避險價值也再次成為焦點。在經歷了廣泛的動盪之後，伊朗領導人對政權穩定性深感憂慮。若對伊朗發動重大打擊，可能會使美國自1991年以來，在中東地區第三次陷入其主動發起的戰爭泥潭。