三隻黃金股在$10 金價飆升中有望實現增長

黃金憑藉央行需求、地緣政治不確定性以及其作為通脹對沖的地位，吸引了投資者的注意，並展現出驚人的漲勢。隨著貴金屬價格攀升至每盎司2400美元以上，為尋求有針對性敞口的投資者提供了機會。價格低於10美元的黃金股，為資產管理人提供了一個便捷的入場點，以把握這一動能。投資者除了直接購買金條外，還可以探索市值便宜、已建立的礦業和流媒體公司。

這些低於10美元的黃金股有何吸引力？

本文分析的三家公司具有幾個共同的優點：它們的股價都低於10美元，分析師團隊都給出“強烈買入”的共識評級，並且從目前水平看具有實質性的上行空間。它們分別在黃金產業的不同細分領域運作——從特許權收入到主要生產，提供不同的價值主張。

Sandstorm Gold（SAND）：資產多元化的投資策略

自2007年運營以來，Sandstorm Gold已經確立了作為特許權和流媒體公司的定位，而非傳統礦商。市值約16億美元，公司持有多個全球司法管轄區的金、銀、銅等金屬資產權利。

Sandstorm的商業模式亮點在於資產多元化。與如Franco-Nevada、Osisko Gold Royalties和Wheaton Precious Metals等競爭對手主要依賴前五大資產（佔淨資產價值的60-65%）不同，Sandstorm的前五大持股僅佔40%。這種結構優勢降低了集中風險，並在市場周期中提供更大的穩定性。

近期財務表現顯示公司動能強勁。最新季度營收為4450萬美元，同比增長15.9%。每股盈餘為0.08美元，較去年同期的每股0.01美元虧損有大幅改善。金當量產量達到23,250盎司，年增6.9%。

除了傳統貴金屬外，Sandstorm還持有Antamina的流媒體權利，這是全球第三大銅礦。其1.66%的銀流和0.55%的淨利潤權益，讓投資者能長期持有這個全球最豐富礦區之一的礦業巨頭。

分析師一致看好，給出“強烈買入”的共識評級，平均目標價為7.28美元，較目前股價約有36%的上行空間。在11位分析師中，有7位評為“強烈買入”，3位為“適度買入”，1位為“持有”。

Hecla Mining（HL）：成熟的生產商

Hecla Mining成立於1891年，是北美最老的連續運營貴金屬礦商之一。雖然主要以銀為主，並擁有鉛和鋅礦業務，但公司正擴展其加拿大金礦業務。

市值約34.2億美元，今年以來股價上漲10.6%。股息收益率為0.45%，為投資提供適度的收入。

近期季度業績反映行業的逆風。營收同比下降17.5%，至1.6069億美元，而每股虧損0.04美元，去年同期盈利0.02美元。銀和金的產量在季度內都出現下降，受運營挑戰影響。

不過管理層預計將會復甦。全年預計銀產量超過1750萬盎司，金產量在10.5萬至12.5萬盎司之間。分析師普遍預期公司將重返盈利，預測每股盈餘0.04美元，顯示最壞的情況已經過去。

華爾街的展望仍然支持，給出“強烈買入”的共識，平均目標價為6.34美元，潛在上行空間約19%。在追蹤該股的8位分析師中，有7位評為“強烈買入”，1位建議“持有”。

B2Gold Corp（BTG）：通過項目開發實現增長

成立於2005年的B2Gold，在尼加拉瓜、馬里和菲律賓運營低成本金礦，專注於地理多元化和運營效率。市值約37億美元，屬於中型股。

儘管今年以來股價下跌8.2%，但B2Gold吸引投資者的原因之一是其2.82%的股息收益率，遠高於行業中位數1.88%。這一慷慨的派息在等待運營改善的同時提供收入。

最新業績顯示，營收同比下降13.6%，至5.1197億美元，每股盈餘下降36.4%，至0.07美元。由於臨時生產中斷，銷售的金盎司數量同比下降46%。

亮點在於：實現的平均金價提升至每盎司1991美元，較去年同期的1746美元有所改善，顯示商品價格上漲帶來的定價能力。公司約有100萬盎司的年產能，預計儲量約700萬盎司（包括540萬盎司的已證實儲量和150萬盎司的加拿大Back River項目儲量），以及額外的300萬盎司測定和指示儲量。

一個重要的催化劑是：B2Gold計劃投資4.5億美元，將Back River資產於2025年初投產，預計將顯著提升未來產量和現金流。

分析師普遍看好。共識評級為“強烈買入”，平均目標價為4.06美元，潛在上行空間約40%。在追蹤該股的12位分析師中，有8位評為“強烈買入”，2位為“適度買入”，2位建議“持有”。

為何這些低於10美元的黃金股值得關注

這三家公司在貴金屬領域代表不同策略：Sandstorm提供多元化和穩定性；Hecla則擁有成熟的產能和地理布局；B2Gold則通過開發項目帶來增長潛力。它們的股價都低於10美元，受到多位分析師的關注，並且都獲得“強烈買入”的共識評級。

整體背景依然樂觀。美國銀行分析師預測金價在短期內平均約為每盎司2500美元，2025年前甚至可能達到3000美元。央行購買和主要市場的零售需求持續支撐需求，加上地緣政治風險維持避險需求。

對於希望在不購買實物金條的情況下，捕捉貴金屬價格上漲的投資者來說，這些低於10美元的黃金股提供了分析師背書的估值和實質的上行潛力。它們滿足不同投資目標——多元化、產能穩定或增長潛力——有助於構建明智的投資組合。

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