哪個太空股提供更好的增長：Redwire 還是 AST SpaceMobile？

Question

在2025年更廣泛的太空產業復甦中，個別公司之間出現了明顯的分歧。儘管許多太空股為投資者帶來了百倍以上的回報，但並非所有行業參與者都分享了這些收益。對於那些評估哪支太空股值得資金配置的投資者來說，陷入困境的既有公司與新興領導者之間的抉擇變得至關重要。

2025-2026年太空股格局：分歧的路徑

2025年為太空相關投資提供了令人振奮的背景，整體行業表現優於傳統指標。標普500指數同期上漲約17%，但許多與太空相關的公司卻產生了超過100%的回報。然而，這一敘事掩蓋了行業內顯著的表現碎裂。

Redwire Corporation（紐約證券交易所：RDW）作為太空基礎設施與國防技術供應商，便是表現不佳的典範。今年迄今為止，股價下跌超過48%，與那些蓬勃發展的太空股形成鮮明對比。這種分歧引發投資者一個根本性問題：應該將資金投向正在復甦的落後者，還是已展現明確動能的太空股？

Redwire的持續疲弱反映出運營與市場特有的阻力，這些問題可能會延續到2026年。公司連續遭遇盈利失望、股本稀釋，以及政府合約履約延遲——這些因素共同考驗著投資者的耐心。

近期，公司宣布與歐洲航天公司The Exploration Company合作，獲得為Nyx太空船提供兩個對接系統的合約。這類合約勝利帶來短期正面動能，但似乎不足以維持更廣泛的信心。分析師對公司能否實現加速增長或在短期內接近盈利仍持謹慎態度。

若要重建投資者信心並產生與太空股通常相關的超額回報，管理層必須展現實質性進展，包括重新加快收入增長和實現穩定盈利。在這些里程碑出現之前，這支太空股的進一步復甦仍不確定。

相較之下，AST SpaceMobile（NASDAQ：ASTS）作為衛星蜂窩寬頻服務提供商，儘管市場波動，仍保持強勁動能。今年以來，股價已大幅上漲約四倍，從一月的低20美元左右升至年底的80美元左右，彰顯投資者對公司商業化進展的信心。

值得注意的是，即使在2025年末公布季度業績低於預期後，投資者的信念仍未動搖。這種韌性反映出對公司核心論點的堅定：加速主要電信合作夥伴的商業採用。Verizon Communications等運營商已與AST SpaceMobile簽訂商業協議，降低了商業模式的風險，並提供了收入預期。

分析師預測，該太空股的營收在2026年將增長約343%，這將驗證其牛市論點的合理性。展望長期，盈利模型顯示公司有望在2-3年內實現盈利，預計2027年每股盈餘（EPS）為0.35美元，2028年達到2.57美元。這些指標使AST從一個投機性成長故事逐步轉變為盈利運營商。

兩家公司目前都處於早期階段，尚未實現盈利，但它們的競爭位置卻截然不同。Redwire在運營執行和合約時程方面遇到困難，而AST SpaceMobile已經獲得主要商業合作，並展現出衛星連接需求。

投資者必須認識到兩者固有的風險。早期公司缺乏成熟的運營能力，估值仍屬投機範疇，且意外挫折可能引發較大波動。持倉規模應反映這種較高的不確定性。

最終的決策取決於風險承受能力與投資期限。對於願意忍受短期波動、追求多年財富累積的投資者來說，AST SpaceMobile比Redwire更具吸引力。該公司具體的商業進展、合作深度與盈利預期，顯示其較有可能實現目標，而非僅僅等待落後競爭者的復甦。

如果考慮將AST SpaceMobile納入投資組合，請進行獨立分析，並確保該持倉符合您的整體資產配置策略。像所有太空股一樣，回報從來都不是保證的——只有潛力。