智慧投資者：AI 贏家、值得關注的6張圖表，以及聯準會的未來動向

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本週電子報內容包括：

• 每週市場回顧：股市上漲，基本材料領漲
• 12月就業市場仍然疲軟，但聯準會降息預期持續觀望
• Capital Group的Polak：2026年股市風險、催化劑與機會
• 觀察這6個信號，掌握2026年市場走向的線索
• 2026年聯準會的下一步是什麼？
• 股市回購熱潮會在2026年持續嗎？
• 2025年AI股的贏家、落後者與輸家

在進入本週內容之前，我要大聲推薦一個晨星電子報新成員。由我的同事、資深記者Alexander Davis在PitchBook策劃的《Public Meets Private》將匯集晨星與PitchBook的深入分析、數據與報導，幫助你了解公私市場的融合。你可以在這裡了解更多，或直接訂閱！

在公開市場方面，本週股市表現良好。晨星美國市場指數上漲1.7%，創下新高，主要受到大型股與混合型股票的強勁拉升帶動。與近期市場動向不同的是，漲勢並非由科技股領漲，而是由基本材料與消費循環股推動。

在背景消息方面，假期過後的本週消息頻傳。我們看到地緣政治局勢活躍，白宮也發表了多項聲明，週五公布了12月就業報告。就業數據確認2025年底勞動市場偏軟，但並不比11月差太多。點此查看經濟學家對就業報告的看法。

就業報告的一個重點是，短期內不太可能促使聯準會在本月會議上降息。但2026年剩餘時間又會如何？這將是中央銀行一個充滿挑戰與轉型的年份，面臨新領導層，且通膨仍高企，而就業數據卻偏疲軟。點此了解Sarah Hansen對聯準會未來動向的分析。

本週，我們也與Capital Group的David Polak進行了交流。他是市場資深的41年老將，負責該基金巨頭的股票團隊。Polak分享了Capital Group對美國與全球經濟前景的看法，涵蓋市場風險以及哪些板塊提供最佳投資機會。

此外，Susan Dziubinski與晨星指數的Dan Lefkovitz討論了股票回購的展望，以及這可能對股息產生的影響。Lefkovitz指出，2025年是公司連續第五年在股票回購上的支出超過股息。這種趨勢會持續嗎？

展望2026年，晨星分析師將密切關注從AI加速器支出到電價，再到AI驅動的債券發行等多項趨勢的數據。我們整理了六張圖表，展示今年及未來可能塑造市場故事的主要趨勢。

隨著2025年結束，AI股的漲勢開始出現裂痕。投資者變得更為挑剔，不再是“漲潮時所有船都升起”的局面。我們分析了2025年領先的AI股票，包括在波動的第四季中堅持的股票，以及落後的股票。

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