兩大領先金融科技股票有望顛覆傳統金融

金融科技革命持續加速。隨著傳統經紀公司和支付處理商面臨前所未有的競爭，尋求投資於重塑產業的金融科技股票的投資者擁有令人振奮的機會。兩家公司——Robinhood 和 Affirm——展現了數位創新如何從根深蒂固的金融機構中搶占市場份額，並為早期信徒帶來可觀的回報。

金融科技市場擴展：預計年增長率16.2%

金融科技行業正經歷一場結構性轉變，遠超目前的估值範圍。根據 Fortune Business Insights 的市場研究，從2025年至2032年，全球金融科技市場預計將以年複合成長率16.2%擴展。這一加速反映了一個根本的消費者偏好：簡化、數位優先的金融服務正系統性取代傳統銀行和經紀公司。在這一轉型中，早期佔據先機並建立可防禦性競爭壁壘的金融科技股票將成為贏家。

Robinhood：捕捉零售投資革命

Robinhood 透過免佣金交易、以手機為中心的平台以及直觀的用戶體驗，改變了投資格局，吸引了長期被排除在財富管理之外的散戶投資者。公司的擴展軌跡展現了這場顛覆的實際運作。

公司將資金用戶數從2020年的1250萬倍增至2024年的2520萬，之後持續加速，到2025年第三季度達到2680萬用戶。同樣令人印象深刻的是：Gold 會員訂閱的採用率——其提供槓桿交易、提升現金收益和高級功能的高端方案，每月僅需5美元——同比激增77%，達到390萬訂閱者。這些數據顯示，Robinhood 不僅在擴大用戶數，更在深化用戶參與度和盈利能力。

從2024年至2027年，分析師預測收入和調整後 EBITDA 的年增長率分別為27%和37%。這一擴展由 Robinhood 向全面金融科技平台轉型所推動，包括銀行服務、財富管理解決方案和人工智慧驅動的投資能力。公司市值達1182億美元，預計明年調整後 EBITDA 為36倍，對於一支有望長期吸收傳統經紀公司市場份額的成長型金融科技股來說，這是一個合理的估值。

Affirm：即買即付的優勢

Affirm 採用不同的金融科技模式，但同樣捕捉到一個具有吸引力的市場機會。其「先買後付」（BNPL）平台讓消費者可以將購買分期付款，無需信用卡、複利或隱藏費用。對商家而言，這帶來了優勢：Affirm 的手續費通常低於傳統信用卡網絡收取的1.5%至3.5%。

這一經濟模式促使用戶數爆炸性增長。Affirm 的活躍消費者數從2021財年的710萬幾乎四倍增至2025財年的2300萬（截至2025年6月），商家合作夥伴也從29,000家擴展到376,800家。同時，交易總值（GMV）——即處理的交易總額——從83億美元攀升至367億美元。最新數據顯示動能持續加快，2026財年第一季度，活躍用戶達到2410萬，商家超過41萬。

對 Affirm 金融科技模式的關鍵驗證是：其30多天的逾期率仍低於3%，證明公司在擴張的同時保持了信用質量。BNPL 模式還具有逆向經濟循環的優勢——隨著消費者支出能力下降，消費者越來越傾向於分期付款而非信用卡，從而使 Affirm 避免宏觀經濟逆風。

分析師預測，至2028財年，Affirm 的收入和調整後 EBITDA 將分別以25%和131%的年複合增長率增長。以272億美元的企業價值（市盈率約24倍 EBITDA）交易，這支金融科技股票相較於其盈利預期和BNPL採用的結構性利好，似乎被低估。

比較優勢：為何這些金融科技股脫穎而出

兩家公司都展現了金融科技股票成功的典範：通過識別傳統金融的低效、打造更優質的用戶體驗，以及比傳統競爭者更快擴張。Robinhood 捕捉了「人們如何投資」的演變；Affirm 則捕捉了「人們如何消費」的轉型。

歷史經驗值得重視。當 Motley Fool 分析團隊在2004年12月推薦 Netflix 時，最初投資1000美元，到2025年12月已增值超過51.3萬美元。同樣，他們在2005年4月推薦 Nvidia，將1000美元在同一期間增值至107萬美元。這些案例說明，早期支持基本商業模式創新，能帶來超額回報。

Robinhood 和 Affirm 都具有波動性——畢竟，它們是金融科技股，受市場情緒影響。然而，它們的基本財務指標、用戶增長動能，以及在萬億美元市場中的定位，都表明長期機會遠大於短期波動，適合有耐心的投資者。

未來之路

金融科技革命並未放慢，反而在加速。隨著全球金融科技市場預計以16.2%的年增長率持續擴展至2032年，最具潛力的金融科技股票將是那些結合早期採用優勢、嚴謹的單位經濟和可持續競爭優勢的公司。Robinhood 和 Affirm 分別代表了財富管理和消費貸款兩個不同的金融科技贏家條件，兩者都具備持續搶占傳統金融市場份額的潛力。對於尋求投資於重塑金融格局的金融科技股票的投資者來說，這兩家公司值得作為長期投資策略的重要組成部分。