評估國際石油（TSX:IPCO）近期股價強勁反彈後的估值

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2026年2月11日 星期三 上午11:09 GMT+9 3分鐘閱讀

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為何國際石油受到投資者關注

國際石油（TSX:IPCO）近期股價變動引起投資者注意，過去一年及過去三個月股價皆呈雙位數總回報。

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以每股CA$29.88的股價來看，國際石油一個月內股價回報率為20.87%，一年內總股東回報率為58.18%，三年總回報超過100%，顯示其動能強勁而非短暫飆升。

如果這種油企的表現吸引了你的注意，現在可能是擴展搜尋範圍的好時機，我們的21支精選金礦股也是專注於商品驅動機會的另一資源。

國際石油目前交易價為CA$29.88，遠高於分析師平均目標價，但在某些內在價值估算中卻顯著偏低，投資者可能會質疑這股動能是否過度擴張，或市場是否仍低估未來成長。

最受歡迎的敘事：13% 高估

國際石油的股價為CA$29.88，而其合理價值敘事模型估算為CA$26.45，現價高於此模型支持的價值，聚焦於其核心假設。

Blackrod第一階段的即將完成與擴產預計將大幅提升長壽、低成本的產量，從2026年底起顯著改善營運現金流與自由現金流，支撐未來的營收與盈利成長。

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你是否好奇，這個CA$26.45的合理價值中，包含了什麼樣的收入曲線、利潤率輪廓與未來盈利倍數？這個敘事依賴激進的複利增長、盈利能力提升，以及一個更緊密的估值基準，這需要Blackrod、資本配置等幾乎完美配合。想知道這些變數如何在完整模型中協同運作嗎？

結果：合理價值CA$26.45（高估）

完整閱讀敘事，了解預測背後的原因。

然而，這個故事高度依賴Blackrod第一階段按計劃推進，以及自由現金流如預期轉正，任何延遲或成本超支都構成明顯風險。

了解國際石油敘事的主要風險。

另一種觀點：現金流傳遞不同故事

目前，分析師敘事與目標價指向國際石油在CA$29.88時被高估13%。但我們的折現現金流（DCF）模型提供了不同的觀點。它顯示每股未來現金流價值為CA$88.73，暗示目前股價可能存在大幅折價。你更相信哪一種：情緒驅動的目標價還是現金流分析？

故事繼續  

了解SWS DCF模型如何得出其合理價值。

IPCO截至2026年2月的折現現金流（DCF）

Simply Wall St每天對全球所有股票進行折現現金流（DCF）分析（例如國際石油）。我們會完整呈現所有計算過程。你可以在你的觀察清單或投資組合中追蹤結果，並在變動時收到提醒，或使用我們的股票篩選器發掘6支高品質低估股。如果你儲存篩選器，我們甚至會通知你新符合條件的公司，讓你不會錯過任何潛在機會。

建立你自己的國際石油敘事

如果目前的故事與你的看法不完全一致，或你想自己測試假設，只需幾分鐘即可用「自己做」方式建立個人投資論點。

一個很好的起點是我們的分析，突顯兩個主要獎勵與兩個重要警訊，可能影響你的投資決策。

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_ 本文章由Simply Wall St撰寫，屬於一般性內容。我們僅基於歷史數據與分析師預測，採用客觀方法提供評論，並非財務建議。 不構成買賣任何股票的建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或質性資料。Simply Wall St未持有任何文中提及股票的持倉。_

本文所討論公司包括IPCO.TO。

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