為何 AppLovin 和 Atlassian 代表目前最值得購買的 AI 股

近期軟體股的低估為尋求人工智慧革命敞口的投資者創造了具有吸引力的機會。儘管許多市場參與者仍對AI對傳統軟體商業模式的顛覆感到擔憂，但摩根士丹利的主要分析師認為，AI驅動的生產力提升實際上將擴展開發者生態系統，並引發企業範圍內的應用程式現代化努力。

這種市場悲觀情緒與真正商業基本面之間的根本脫節，使得幾家具有AI驅動能力的優秀公司以具有吸引力的估值進行交易。AppLovin和Atlassian在尋求在這股變革性技術浪潮中提前布局的投資者中，脫穎而出，成為兩個值得關注的最佳AI股票。

AI驅動軟體投資的理由

追蹤111家軟體公司的S&P北美科技軟體指數，在過去十二個月中，明顯落後標普500指數19個百分點。這是自2022年熊市以來軟體行業最嚴重的表現落差，若不計入那段期間，這樣的巨大差距已超過十年未曾出現。

摩根士丹利策略師Sanjit Singh和Keith Weiss對此看空情緒提出挑戰，他們認為，AI釋放的生產力提升不會削減軟體需求，反而會引發大規模的應用程式現代化浪潮，並擴大開發者工具的可服務市場。他們的論點認為，當前的低迷估值為具有真正AI能力的優質軟體公司創造了絕佳的買入窗口——這是投資者自2015年以來未曾遇到的情況。

AppLovin：AI驅動廣告技術的領導者

AppLovin已在廣告技術領域建立了主導地位，通過開發幫助品牌執行和優化定向行銷活動的軟體解決方案。公司最初以移動遊戲變現聞名，但已策略性擴展至電子商務廣告領域，推出一個自助服務平台，旨在簡化客戶上線流程，並最終自動化整個行銷工作流程。

公司的競爭優勢主要來自兩個方面。首先，AppLovin採用績效導向的營收模式（按行動付費），與僅抽取廣告總支出的百分比的競爭對手如The Trade Desk根本不同。第二，公司的專有人工智慧推薦引擎Axon，持續提供優於其他平台的目標定位性能。

晨星分析師Mark Giarelli記錄了Axon的顯著競爭優勢，指出AppLovin的廣告活動比Meta平台的廣告網絡產生的投資回報高出45%，比包括TikTok、Pinterest、Snapchat和YouTube在內的次級平台高出115%。

華爾街普遍預估，AppLovin的調整後每股盈餘將以58%的年增長率擴展至2027年，且公司在最近六個季度中平均超出盈餘預期21%。有32位分析師提供覆蓋，目標價中位數為每股774.50美元，較近期約533美元的交易水平有45%的上行潛力。對於耐心建倉的投資者來說，這一估值提供了具有吸引力的風險/回報比，是目前最優秀的AI股票之一。

Atlassian：由生成式AI驅動的企業協作

Atlassian在工作管理與協作軟體領域建立了具有影響力的地位，服務於專注於開發與運營（DevOps）的技術團隊，以及包括行銷和人力資源在內的非技術部門。公司在IT服務管理解決方案方面也保持強勁的業務。Gartner持續將Atlassian評為DevOps、行銷工作管理和企業服務管理等領域的技術領導者。

Atlassian的差異化來自兩個結構性優勢。首先，公司在研發上的投入比直接競爭對手更大，這一策略得以依靠其自助銷售渠道和病毒式口碑推廣來實現。其次，Atlassian獨特地將其工作管理平台定位為唯一能連接技術團隊、非技術部門和IT服務組織的統一平台，創造了大量的交叉銷售機會。

公司最近推出了一套雄心勃勃的生成式人工智慧能力套件，名為Rovo。該平台提供智能搜索、流程自動化和程式碼生成，顯著提升企業團隊的生產力與效率。作為一個在多個產品類別中已建立穩固地位的軟體供應商，隨著企業AI採用的加速，Atlassian具有極佳的上行潛力。

華爾街預計，Atlassian的調整後盈餘將以每年22%的速度增長，直至2027財年結束。以目前市盈率31倍來看，這對於成長預期來說是合理的補償，尤其是公司在過去六個季度中平均超出共識預估16%。在34位分析師追蹤下，目標價中位數為每股225美元，較目前約122美元的股價有84%的上行空間，且股價較近期高點低62%。這使得Atlassian成為尋求在一流AI股票中積累持倉的投資者的絕佳機會。

建構你的AI軟體投資組合

這兩家公司代表了歷史上為耐心投資者創造豐厚財富的AI驅動軟體企業的典範。儘管Netflix和Nvidia等先前的科技領導者展示了在變革性技術周期中潛在回報的規模，但選擇合適的AI股票仍需對其商業模式和競爭優勢充滿信心。

AppLovin展現了通過人工智慧提取可衡量性能優勢的能力，加上其在電子商務領域擴大的總可服務市場，使其成為尋求直接敞口AI驅動廣告技術的投資者的優秀選擇。Atlassian獨特的平台架構和日益深化的AI能力，也為投資企業軟體現代化提供了有力的機會。

對於相信AI驅動生產力提升的結構性理由的投資者來說，這兩家公司是當前市場中值得買入的最佳AI股票的典範。