超越Nvidia：頂級億萬富翁投資者自2023年以來累積AI股票，漲幅分別達到970%和2,000%

人工智慧投資熱潮已遠遠超出半導體製造商的範疇。儘管英偉達（Nvidia）和博通（Broadcom）佔據了大部分焦點，但幾位精英對沖基金經理悄然布局，投資於利用AI基礎設施擴展的替代性標的。在第三季度，包括Ken Griffin、Cliff Asness、Israel Englander和Steven Cohen在內的領先投資者，增持了自2023年1月以來表現出色、回報與傳統AI股不相上下甚至超越的兩家公司。

這些億萬富翁投資者在過去三年中持續超越標普500指數的回報，他們在被忽視的行業中找到了機會。他們的操作展現出一個成熟的投資論點：AI的建設遠不止處理能力，它還需要冷卻系統、數據中心基礎設施和分析平台來管理計算的複雜性。

數據中心冷卻成為AI新藍海：Comfort Systems的爆炸性成長

Comfort Systems USA（NYSE：FIX）悄然成為AI基礎設施熱潮的最大受益者之一，自2023年初以來股價飆升970%。該公司主要分為機械服務和電氣服務兩大部門，負責商業、工業和機構物業的暖通空調（HVAC）、管路和電氣安裝。

然而，真正的成長動力來自數據中心冷卻領域。隨著AI基礎設施產生大量熱負荷，Comfort Systems已成為標準空調和專用浸沒式冷卻系統的關鍵供應商——這是一種直接冷卻伺服器硬體的先進技術。除了冷卻外，該公司還為半導體製造商提供潔淨室通風和機械系統。

數據顯示一個令人信服的故事。第三季度，Comfort Systems營收達24億美元，較去年同期增長35%，GAAP淨利潤激增101%，每股攤薄淨利為8.25美元。更重要的是，公司的訂單餘額增加66%，顯示未來增長動能強勁。科技行業客戶現佔營收的42%，較一年前的32%大幅提升——這清楚反映出AI基礎設施支出激增。

從估值角度來看，Comfort Systems的市盈率為52倍。對大多數公司來說，這個倍數會令人側目，但考慮到未來三年每年預計營收增長39%，這個估值對於一個高速成長的基礎設施公司來說似乎合理。投資者若關注AI股，應認真考慮建立持倉。

分析優勢：為何Palantir仍是AI股的基石

Palantir Technologies（NASDAQ：PLTR）走出了一條不同的路，從2023年1月起股價飆升2000%。該公司開發的先進分析平台旨在幫助各類組織——從政府機構到企業——從複雜數據中提取洞察。

Palantir的獨特之處在於其基礎技術：一個本體論（ontology）為基礎的框架，作為決策的支撐。與傳統專注於報告和可視化的分析平台不同，Palantir的策略隨著機器學習模型積累和分析更多數據，其價值也越來越高。公司近期推出的AIP（人工智慧平台）進一步強化了這一能力，支持AI代理開發和自然語言數據交互。

Palantir近期的財務表現驗證了其投資論點。第四季度營收達14億美元，較去年同期增長70%，連續第十個季度加速增長。非GAAP淨利潤跳升79%，每股攤薄淨利為0.25美元。公司達成了40法則（Rule of 40）得分127%，這是結合成長與盈利能力的前所未有的成就，鮮少見到。

對Palantir投資者來說，最大的挑戰在於估值。該股目前市盈率高達214倍，即使是成長型公司也屬昂貴。儘管華爾街預測未來三年每年營收增長45%，但目前的股價需要完美執行才能實現預期。對於希望涉足Palantir的AI股投資者，採取謹慎策略較為明智——小額持倉是可以接受的，因為股價在沒有根本性改變長期投資價值的情況下，可能會出現50%的下跌。

評估你的AI股票策略：風險與機會

Comfort Systems和Palantir代表了兩條不同的AI投資路徑。Comfort Systems估值較合理（52倍市盈率），且擁有以關鍵基礎設施為核心的實體商業模式；而Palantir則需要對高昂成長的信心，其估值則要求持續的加速。

這兩家公司都得到證明能夠識別贏家位置的億萬富翁投資者的支持。第三季度的積累行動顯示，他們認為這些AI股還有很大的成長空間。然而，投資者應該認識到估值的重要性——即使是在強勁的長期趨勢中。Comfort Systems的估值較為合理，適合入場；而Palantir則應採取更謹慎、較小的持倉策略。

更廣泛的教訓是：優秀的AI股票不僅限於顯而易見的半導體公司。基礎設施供應商和高級分析公司在AI基礎建設中扮演同樣關鍵的角色。識別並投資這些替代性標的，可能會帶來與追逐英偉達和博通同樣豐厚的回報。