美元飆升引發1月30日市場回調，貴金屬遭遇歷史性拋售

2026年1月30日，金融市場經歷了重大再定價，美元對其他貨幣走強。這一貨幣估值的轉變在多個資產類別中引發了多米諾效應，尤其影響了商品。推動這一變動的主要力量是市場對聯邦儲備委員會領導層的預期，特別是提名凱文·沃爾什（Kevin Warsh）擔任聯邦儲備主席的消息。他對貨幣緊縮的偏好傳遞出信號，對全球風險資產產生了連鎖反應，引發股市普遍拋售和貴金屬的歷史性崩盤。

美元反彈及其連鎖反應

當日美元的走強反映出市場對美國貨幣政策走向的預期改變。凱文·沃爾什以主張更嚴格利率政策著稱，他向市場傳達聯邦儲備可能採取比預期更鷹派的立場。這一政策預期足以重新評價整個貨幣體系，美元對主要交易夥伴貨幣升值。這類貨幣變動通常會使投資者偏好轉向美元計價的商品，如黃金和白銀，因為這些商品對國際買家來說變得較不具吸引力。

股市對此轉變的反應較為溫和。標普500指數下跌0.43%，收於6939.03點；納斯達克綜合指數下跌0.94%，收於23461.82點，科技股和成長股持續承壓。道瓊斯工業平均指數下滑0.36%，收於48892.47點，反映出整體市場的普遍賣壓。

黃金與白銀面臨空前下跌

美元升值最劇烈的受害者是貴金屬。黃金期貨價格下跌11%，雖然在交易結束前略有回升，但仍創下顯著跌幅；白銀則經歷了超過35%的災難性日內崩盤，創下歷史最大單日百分比跌幅。這一反轉緊隨2025年兩金屬連續創高的空頭反彈。

儘管1月30日的崩盤令人震驚，但黃金和白銀最終仍在月末錄得漲幅，顯示出交易最後幾周的波動性加劇。這一劇烈反轉凸顯了那些部分依賴貨幣貶值預期來估值的資產的脆弱性。

科技巨頭抗壓，財報季結束

在股市拋售中，不同行業的表現出現明顯分化。沃爾瑪（Walmart）和可口可樂（Coca Cola）等以消費為導向的股票展現出相對強勢，漲幅有限但穩定，反映需求保持平穩。此前因財報而大幅下挫的大型科技股在當日有所穩定。微軟（Microsoft）僅下跌0.74%，暗示科技股的下行已觸底；蘋果（Apple）則在盤後財報表現良好後微漲0.46%，收於259.48美元。

美元走強的未來意義

1月30日美元的突升揭示了市場定位中的潛在緊張局勢。那些押注貴金屬將持續升值的投資者被迫進行清倉，而成長股則受到由新貨幣政策預期引發的實際利率上升的阻力。醫療保健板塊的股票也受到壓力，因為政府官員重新討論限制醫療保險優勢計劃（Medicare Advantage）的利率，增加了醫療投資者的不確定性。

這些貨幣和商品的變動很可能在未來幾周影響資產配置決策，美元的強勢或將持續，直到聯邦儲備在新領導層下釐清其實際的利率路徑。