即使歐元大幅升值，也未能解決提醒注意的問題，歐洲央行維持利率不變的可能性很高

Evercore ISI的分析師提醒注意一些要點。他們認為，近期歐元的升值並不會對歐洲央行（ECB）是否降息產生重大影響。分析師指出，僅僅貨幣價值的上升不足以促使貨幣政策轉變，還需要更結構性的經濟條件改善。

歐元突破1.25美元的條件——市場需跨越的門檻

具體來說，暗示歐元需升值至對美元1.25的水平。然而，這僅僅是歐洲央行管理層考慮降息的充分壓力水平。換句話說，僅靠貨幣的強勢，難以為政策轉變提供合理性，這是分析師的看法。

通脹預期大幅下降是重要的警示因素

更為關鍵的是由需求下降引發的通脹預期走向。當供需失衡引發的通縮壓力變得明顯時，歐洲央行才可能被迫進行政策轉變。分析師認為，除非出現這樣的情景，否則2026年前目前的利率水平大概率會維持不變。

風險評估與多重政策情境

不過，分析師們也未忽視風險因素。他們特別指出，風險偏向於降息方向。如果歐元過度升值，歐洲央行可能會選擇單次降息。此外，若通脹下降帶來的壓力同時存在，央行也可能進行兩次降息。這些多重情境的存在，提醒市場參與者注意潛在風險。

在政策決策不確定性較高的當下，需密切關注貨幣市場與利率市場的互動。歐元的走勢不僅是貨幣問題，更是判斷歐洲央行政策走向的重要指標。