鮑威爾的信號引發大宗商品的修正行情

美國聯邦儲備系統繼續主導全球市場動態。週一，市場認為美聯儲主席鮑爾的立場更為鷹派，觸發了投資者的大規模調整，導致各類資產出現顯著修正。黃金、白銀、原油及工業金屬皆出現大幅下跌，展現市場對美國貨幣政策預期調整的協同行動反應。

根據CBA大宗商品策略師Vivek Dhar並由Jin10分析，這次拋售背後的機制反映出投資者的基本面重新評估。Dhar表示：「市場同步清倉貴金屬與美股，顯示參與者認為鮑爾將長期採取更嚴格的政策方向。」

美元對大宗商品市場的影響

除了對政策信號的直接反應外，一個相關現象也放大了下行壓力：美元升值。這一貨幣升值對所有以美元計價的大宗商品，包括基本金屬和能源，產生了額外的追加保證金壓力。亞洲股市跟隨此趨勢，期貨市場亦大幅下挫，而貴金屬的再度崩跌則加劇了市場對風險的擔憂。

結構性調整或轉型：專家意見分歧

隨著一周內企業財報、重要央行會議及宏觀經濟數據的陸續公布，市場情緒變得更加複雜。儘管波動劇烈，Dhar提出一個投資者必須思考的根本問題：市場只是經歷一個週期性修正，還是正迎來大宗商品價格的結構性下行？

「這是關鍵問題，」分析師指出，「我們將此視為戰術性調整和買入良機，而非經濟基本面逆轉。」這一區分對長期持倉尤為重要。

儘管近期動盪，長期看多的信念依然堅定

儘管貴金屬經歷劇烈震盪，Dhar仍維持對黃金的長期看多觀點。他預計金價在第四季度有望達到6000美元，展現出對長期趨勢的信心，無論鮑爾的信號和美元波動帶來多大短期波動。這一立場與市場短期悲觀情緒形成鮮明對比，暗示耐心的投資者或許能在修正期找到不錯的進場點。