Galaxy 分析師警告比特幣可能跌至 $63K ，原因是所有權差距

Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn發出嚴峻警告，認為比特幣可能再下跌19%，至$63,000水平，原因是$82,000與$70,000之間的鏈上持有量差距顯著。

此警告發出之際，比特幣已經在2025年10月6日歷史高點$126,298之下交易，跌幅超過38%。

Thorn的分析顯示，目前的價格結構在$70,000至$80,000之間缺乏有意義的需求，形成一個空缺，可能在短期內加速賣壓。

報告描繪出一個市場仍在與深層結構性弱點掙扎的畫面，儘管有看漲的說法。

$70K-$80K持有差距預示麻煩

根據Galaxy Research基於鏈上最後交易時間的比特幣供應數據，在$70,000-$80,000範圍內明顯存在持有差距。

大多數約194,000枚比特幣的最後交易價格在**$77,000到$79,500**之間，且這些交易僅在過去兩天內完成，意味著這些是淺層持倉，不太可能在壓力下持有。

在過去四個月內，$80,000到$92,000之間進行了大量購買，但其他價格區間都對賣壓有所貢獻。

“儘管比特幣可能在歷史最大折扣（目前約$76,000，約10%的折扣）附近震盪，但由於上述原因，很可能BTC會向供應缺口底部（$70,000）漂移，然後在未來幾周或幾個月內測試實現價格（$56,000）和200周移動平均線（$58,000）,” Thorn解釋。

歷史模式預示更深的痛苦

除了2017年外，比特幣從未經歷過一次從歷史高點下跌40%，而未在三個月內擴展到50%或以上。

從當前歷史高點下跌50%，將使BTC恰好達到**$63,000**，這也是Thorn指出的下一個主要痛點。

Galaxy Research的數據顯示，在2013/14、2017/18、2019和2021年的三個牛市中，50周移動平均線一直是關鍵支撐。

然而，每次失守該水平，價格最終都會回到200周移動平均線。

比特幣在2025年11月失守50周移動平均線，而200周移動平均線目前位於$58,000。

衡量基於鏈上最後交易成本的實現價格，目前約為**$56,000**，是另一個值得關注的關鍵支撐區域。

黃金表現優於比特幣，後者難以支撐敘事

自2025年第四季度開始，比特幣未能跟上黃金和白銀等傳統避險資產的步伐，這一趨勢已引起金融評論員的注意。

投資者在貿易緊張升級和全球主權債務可持續性擔憂加劇的背景下，紛紛轉向商品。

由於比特幣的去中心化特性和無國界的用途，原本預期能從這些條件中受益。

然而，主流加密貨幣卻逆勢而行，讓出部分市場份額給傳統硬資產，並在尋求避險的投資者中失去部分信譽。

BTC可能的底部在哪裡？

Galaxy Research去年底指出，2026年可能過於不可預測，難以為比特幣設定年終目標價。

進入2026年45天後，這一判斷變得更加準確。

儘管短期展望黯淡，該投資公司認為在較低水平可能出現潛在機會。

Thorn指出，比特幣歷史上在熊市底部附近或略低於實現價格時，曾找到支撐，並在過去的底部反彈。

如果價格下跌至**$58,000的200周移動平均線或$56,000**的實現價格，Galaxy Research認為這些水平應該是長期投資者的強勁入場點，與過去周期的模式一致。