將AI基礎設施代幣化：區塊鏈借貸如何改變計算金融

Sharon AI，澳大利亞高性能運算供應商，最近展示了AI基礎設施公司籌資方式的重大轉變。該公司從區塊鏈原生貸款機構USD.AI獲得高達5億美元的融資，旨在擴展亞太地區。這一發展不僅僅是另一個融資公告——它標誌著新興基礎設施供應商如何繞過傳統銀行限制的根本變革。

融資結構本身揭示了推動這一轉變的創新。Sharon AI的無追索權信貸額度並未以公司資產作為抵押，而是使用經過驗證的GPU硬體作為代幣化抵押品。USD.AI的系統將這些實體計算部署轉換為可驗證的區塊鏈資產，使貸款方能夠實時監控性能，而無需傳統的信用審查。首批6,500萬美元的部署預計在2026年第一季度推出，資金將用於AI模型訓練和推理運營。

GPU抵押：讓基礎設施資產變得可銀行化

推動這筆交易的機制反映了私募信貸市場代幣化的最新趨勢。通過將實體GPU部署轉換為數字表示，USD.AI建立了一個可以透明驗證資產質量和償付能力的系統。這解決了一個關鍵痛點：傳統貸款機構缺乏準確評估計算硬體支持貸款的基礎設施。區塊鏈平台消除了這一阻礙。

USD.AI的成功經驗證了市場機會。該平台已批准超過12億美元的類似GPU支持的融資，服務對象包括QumulusAI和Quantum Solutions等AI基礎設施公司。這表明，Sharon AI的交易並非孤例，而是加速增長的趨勢的一部分。

為何私募信貸代幣化如今尤為重要

行業觀察人士，包括追蹤區塊鏈金融的分析師指出，私募信貸可能是代幣化最具實用價值的應用之一。私募信貸市場歷來缺乏流動性且不透明——而區塊鏈的透明性可以直接解決這些問題。將現實世界的貸款在分散式帳本上表示，能改善價格發現、降低信息不對稱，並建立審計追蹤，從而遏制欺詐行為。

Maple Finance的CEO Sidney Powell強調了這一趨勢，認為隨著鏈上信貸市場的成熟以及主要信用評級機構開始評估加密支持的貸款，傳統投資者將更有信心參與。這種將現實世界貸款放在區塊鏈基礎設施上的混合模式，可能從根本上重塑基礎設施融資的運作方式。

AI基礎設施的競爭優勢

使這種融資模式對Sharon AI等公司具有吸引力的是速度。傳統的私募股權和銀行融資通常需要數月的盡職調查和信用分析。而基於區塊鏈的評估則直接通過鏈上指標驗證資產性能。在AI基礎設施競賽中，這種加速具有極大意義，因為市場時機可能決定競爭優勢。

無追索權結構為借款人提供了額外保護。Sharon AI的公司資產負債表保持獨立於信貸額度，意味著貸款方承擔硬體風險，而公司則保留運營彈性。這種激勵一致性——貸款方直接監控計算性能而非依賴公司契約遵守——創造了一個更高效的風險模型。

區塊鏈基礎設施貸款的未來展望

AI基礎設施融資的代幣化是區塊鏈在現實世界應用中的試金石。與投機性加密應用不同，這些貸款必須履行——貸款人需要回報，設備必須產生收入，違約後果是具體的。如果這一模式能在規模上成功，將能為全球數千家基礎設施供應商解鎖資金，同時證明區塊鏈的主要價值在於透明、高效的資產管理。

Sharon AI的5億美元融資展示了傳統金融的限制如何在科技提供更優方案時轉化為創業機會。隨著越來越多的基礎設施公司認識到區塊鏈支持的資本獲取速度超越傳統渠道，私募信貸代幣化市場很可能在2026年及以後迎來快速增長。