某頭部DEX協議的估值悖論:240倍市盈率下隱藏的1億美元年度虧損

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【區塊律動】有個有意思的話題來聊一下。某頭部DEX協議在啟動手續費開關之後,估值和真實收入的差距挺大的——目前FDV達到54億美元,但年化手續費只有2300萬美元,換句話說,估值是年化手續費的240倍。

這還不算完。再看看今年的營運成本。協議計劃今年花2000萬枚代幣搞激勵和營運撥款,按現在6.16美元的價格算,這就是1.23億美元的支出。

算下來就很扎心了——用2300萬美元的年化收入去對沖1.23億美元的成本支出,顯然不夠看。預計這一年下來,該協議會錄得大約1億美元左右的虧損。

從這個數據就能看出,雖然手續費開關是個重要進展,但協議的收入模式和成本結構還需要進一步調整才行。

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ValidatorVikingvip
· 01-07 07:02
是的,240倍的營收倍數基本上已經算是自我安慰了,說實話……那不是一個協議,那只是一台帶有良好行銷的燒錢機器,笑死我了
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AirDropMissedvip
· 01-07 07:01
240倍市盈率?這還能看?真就當咱們散戶是冤大頭呗 虧損1億還敢要我們交手續費,這邏輯真絕 所以代幣最後還是得跌,沒別的出路
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Sherlockervip
· 01-07 06:58
240倍市盈率?這不就是典型的"褲衩都當襯衫穿",早晚要露餡 賠一個億來換生態熱度,這帳本你給我算算划不划? 又是激勵堆砌的套路,真金白銀的收入呢? 手續費開關一打開才發現這麼慘,之前的共識有點脆啊 DEX競爭這麼激烈,燒錢買份額根本沒出路 說好的可持續性呢,現在看都是故事
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闪电收割机vip
· 01-07 06:52
這就是典型的web3幻覺吧,開了手續費開關就想講估值故事,但帳本擺在這兒呢 一億美刀虧損,這誰頂得住啊 說白了還是激勵沒法停,一停生態就蔫了 不過話說回來,這種模式能撐到現在已經不錯了,畢竟不是所有DEX都敢直面這個尷尬
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TradFiRefugeevip
· 01-07 06:40
哈哈真的,这数据看着有点惨,240倍PE还烧钱? --- 等等,1亿美元亏损?这得砍多少激励啊... --- 搞笑呢,收入2300万硬生生要对付1.23亿支出,这不就纯靠打新融血吗 --- 所以说DEX还是得靠LSD和杠杆才能活着,光收手续费远远不够 --- 典型的Web3创意多、造血能力弱,先把故事讲圆再说 --- 我就想知道什么时候才能不依赖token激励自己跑起来... --- 240倍估值烧1亿美元,下一轮融资得怎么讲故事啊 --- 算了不看了,反正都得靠空投来 --- 抛开亏损不谈,协议黏性真的是问题,一旦激励停了流动性直接蒸发
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Ser Liquidatedvip
· 01-07 06:38
240倍市盈率還虧1個億,這就離譜了,早該砍激勵了
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