價格每天都在上漲？你真的了解通貨膨脹還是只是樂於其中

當2024年1月，泰國的商品價格變動劇烈。如果你留意肉類、休閒或油價，就會看到我們的購買力正逐漸下降。在通貨膨脹期間，理財管理是投資者不容忽視的重要事項。

通貨膨脹 (Inflation) 如何影響我們的生活

事實上，通貨膨脹不僅是經濟學家在新聞中提到的數字，而是我們每天在購物、存錢和規劃未來時都在經歷的事情。

當商品和服務的價格持續上升，手中的貨幣價值也會逐漸降低。通貨膨脹的簡單意義是物價變貴了，原本一萬元能買很多東西，現在卻只能買少少幾件。

如果你20年前有50泰銖，還能買幾碗飯；今天同樣的50泰銖，只能買一碗。而再過10年，可能要用100泰銖才能買到一碗飯。這就是通貨膨脹的威力。

為什麼貨幣會越來越貴？真正的原因是什麼

全球經濟從危機中復甦，民眾增加支出，資金大量流入市場，但商品供應跟不上需求，這是需求拉動型通貨膨脹。需求大於供應，賣家不得不降低價格以促銷。

供應鏈中斷 (Supply Chain Disruption)，尤其是在COVID-19之後，影響巨大。集裝箱短缺、半導體稀缺、運輸成本飆升，生產商不得不承擔更高的成本，無法避免漲價，這就是成本推動型通貨膨脹。

俄羅斯-烏克蘭戰爭使原油、天然氣價格迅速飆升，2022年5月泰國的通貨膨脹率突破7.10%。

去年，泰國的通貨膨脹率連續第四個月下降，達到1.11%。2024年1月為35個月來的最低點，原因是政府限制能源價格和農產品供應增加，但這並不代表通貨膨脹已完全消失，仍需警惕滯脹（Stagflation）風險。

誰從通貨膨脹中受益？誰又受害？

受益者：

• 能調整商品價格的商家
• 擴張並增加僱用的企業主
• 銀行和保險公司股東，從利差中獲利
• 以遞減價值計算貸款的債權人

例如，PTT在2023年前半年淨利64,419百萬泰銖，較去年同期成長12.7%，因油價飆升。

受害者：

• 固定薪資員工，因薪資漲幅落後於通貨膨脹
• 一般消費者，生活成本上升但收入未變
• 持有現金的人，貨幣價值下降

泰國商品價格的數據真相

過去四年泰國市場商品價格：

新鮮蔬菜和肉類波動最大，受天氣和運輸因素影響較大。

通貨膨脹與通貨緊縮有何不同

通貨膨脹 = 價格上漲，貨幣價值下降，賣家受益

通貨緊縮 = 價格下跌，貨幣價值上升，賣家受損，經濟衰退

若兩者持續且嚴重，會造成經濟損害。想像一下滯脹（Stagflation）(高通膨但經濟不成長)，這是大家都不想看到的情況。

全球經濟擴展仍然緩慢，即使通膨下降

根據IMF 2024年1月的報告，預計2024年全球經濟成長3.1%，2025年為3.2%，略高於預期，但仍低於歷史平均。

原因包括：

• 各國央行貨幣政策仍偏緊，未放鬆
• 政府財政支持已經減少
• 生產力成長低於預期
• 地緣政治緊張風險仍存

泰國經濟尚未進入滯脹，但挑戰依然存在。政策制定者需在控制通膨與促進成長間取得平衡。

投資者在通膨來襲時應該做什麼

( 1. 制定長遠投資計劃 存款利率低，應將資金投入高回報資產，如股票、共同基金或數字資產，以對抗通膨。

) 2. 選擇抗通膨資產 黃金 - 與通膨同步上漲，通膨越高，黃金越貴 與通膨掛鉤的債券 - 浮動利率債券（Floating Rate Bond）或通膨連結債券（Inflation Linked Bond）會根據通膨調整利率 房地產 - 租金隨通膨上升，收入較穩定

3. 投資受益於通膨的股票

• 銀行股 - 利率上升，利差擴大
• 保險股 - 保費投資國債，收益提高
• 食品與能源股 - 必需品價格上漲，議價能力強

4. 避免不良負債

無產生收入的負債或負債，若通膨高，借款的實質價值會下降，但是否善用，取決於個人管理。

5. 持續追蹤資訊

每月公布的消費者物價指數 ###CPI###、央行政策、IMF經濟展望，都能幫助你做出更好的投資決策。

結語：通貨膨脹是敵人還是朋友？

適度的通膨 (約2-3%每年)，代表經濟成長，企業擴張，民眾就業。

過高的通膨 (超過5%)或超通膨（Hyper Inflation），則會破壞財富累積與生活穩定。

聰明的投資者不會逃避通膨，而是學會善用它，投資於能防禦或從中獲利的資產。記住，知識與提前規劃是穩健理財的關鍵。