對於貨幣緊縮的理解:在此期間該如何進行投資

經濟衰退與商品價格下跌通常是投資者焦慮的時期。本文將幫助你深入了解貨幣緊縮的原因、影響,以及在這段艱難時期可以運用的獲利工具。

什麼是貨幣緊縮?並非安全的狀況

貨幣緊縮 (Deflation) 是與通貨膨脹相反的狀態,即商品與服務的整體價格持續下降。負通膨率意味著貨幣價值上升,民眾的購買力改善,用相同的金額可以買到更多的商品。

然而,下降的不一定是所有商品,而是整體的平均水平。有些商品價格可能上升,有些則下降。

指標 變化內容 經濟狀況
貨幣供應量 增加 復甦、擴張
貨幣供應量 減少 放緩、衰退
商品價格 上升 通貨膨脹 (Inflation)
商品價格 下降 貨幣緊縮 (Deflation)

貨幣緊縮的原因多種多樣

供給面 (Supply Side)

當短時間內產出快速增加,技術革新降低生產成本或生產力提升,商品價格自然下降。

需求面 (Demand Side)

當消費者停止購買、需求縮減或家庭負債沉重時,人們會減少非必要的消費,流動性變得緊張。

其他因素

  • 中央銀行收緊放貸
  • 系統內貨幣流通量減少
  • 政府貨幣政策失誤
  • 大規模泡沫破裂 (Bubble Burst)

真實案例:從泰國到美國的貨幣緊縮

泰國COVID-19期間的經濟狀況

2020年4月,泰國整體通膨率降至-2.99% (YoY),為10年9個月來最嚴重的收縮。經濟活動受限、商品需求下降與油價低迷推動了這一狀況。

指標 %月增率 %年增率 %年平均
一般CPI (Headline) -2.03 -2.99 -0.44
核心CPI (Core) -0.07 0.41 0.5
生產者物價指數 (PPI) -1.7 -4.3 -1.4

“大蕭條” — 美國經濟大崩潰

1929年9月4日,美國股市的"黑色星期二"引發了1929-1932年間的大蕭條

  • 全球GDP下降超過15%
  • 失業率在美國高達23%,部分國家甚至33%
  • 出口下降超過50%
  • 農業土地價格跌破60%

影響持續到第二次世界大戰初期。

貨幣緊縮如何影響經濟與日常生活

( 負面影響須了解

1. 失業率上升

價格下跌,企業利潤縮水,為降低成本會裁員,失業率隨之上升。

2. 貨幣緊縮的惡性循環 )Deflationary Spiral###

  • 消費者預期價格會持續下降,持幣觀望不願消費
  • 生產商為促銷而降價,進一步刺激購買
  • 生產商為降低成本裁員
  • 失業者收入減少,消費意願降低
  • 價格與成本再次下調……循環不息 (วนไปเรื่อยๆ)

3. 對企業的影響

利潤低迷,消費者只購買必要商品,許多企業受損甚至倒閉。

4. 對整體經濟的影響

經濟放緩,生產減少,投資停滯,專案失敗。

( 正面影響(少數人獲利)

1. 現金價值上升

在貨幣緊縮期間,持有現金的購買力提升,持幣者受益。

2. 債權人受益

債權人因收回的貨幣價值上升而獲利,債務人則需用更高價值的貨幣償還。

3. 固定收入者

薪資不變,但商品價格下降,購買力改善。

4. 商品價格變低

消費者能以較低價格購買商品,持有現金者獲得較大利益。

股市與貨幣緊縮:投資者應該怎麼做

經濟進入貨幣緊縮,股市通常會下跌,但並非沒有機會。聰明的投資者可以用多種策略獲利。

) 投資策略在貨幣緊縮時期

1. 選擇高品質股票 ###Quality Stocks###

挑選仍能創造收益的公司,如日常消費品、食品飲料,這些需求持續穩定。

2. 債券 (Bonds)

貨幣緊縮時,央行常降低利率,導致債券價值上升。(現在買入可能獲利),選擇信用良好的債券。

3. 黃金與其他商品

在經濟低迷時,黃金常漲價,因為它是"避險資產"。利用CFD交易可以從漲跌中獲利。

4. 不動產

房地產價格可能下跌,賣家不願持有,想快速出售。投資者則有機會低價買入,待未來升值,但需選擇有潛力的地段。

5. 空頭與看跌期權

高階投資者可透過賣空股票或買入看跌期權(Put Derivative Warrant)來獲利。

( 投資者應遵循的原則

  • 分散投資:規劃買賣、獲利與止損,系統化操作
  • 多元化:不要只押注一種商品,分散風險
  • 事前研究:了解公司、資產、商品的基本面
  • 持有現金:在貨幣緊縮時期,現金價值上升,適度留存以便在價格低點進行布局

政府應對貨幣緊縮的措施

當經濟陷入貨幣緊縮,政府需採取貨幣與財政政策來應對。

  • 降低央行利率:增加系統內資金流動
  • 減稅:增加民眾可支配收入
  • 增加公共支出:投資建設、創造就業,促使經濟"轉動"
  • 放寬信貸:讓銀行提供更多貸款給民眾與企業
  • 促進國外投資:增加外資收入
  • 降低公共事業費用:如水電費,減輕家庭負擔

總結:貨幣緊縮不是危險,而是機會

貨幣緊縮會讓經濟受挫,但對於有準備的人來說,也是一個重新評估資產的好時機。

族群 受益者 受害者
收入 固定收入者 企業經營者
負債 債權人 債務人
資產 持有現金與債券者 股東與土地持有者 )ช่วงแรก###

投資者必記:

  1. 先了解研究,才動用資金
  2. 分散資產,降低全軍覆沒的風險
  3. 分階段投資,不必急於一時,等待良好時機
  4. 明白投資有風險,價格可能上升或下降

更重要的是,制定穩健的理財計畫,減少經濟波動帶來的焦慮,創造更多機會。

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