想投資NFT前必讀：從零認識非同質化代幣到選對項目

什么是NFT？为什么它和比特币、以太坊不一样？

最近NFT這個詞經常刷屏，但很多人其實不太明白它是啥。簡單說，NFT就是"非同質化代幣"的縮寫，對標的是比特幣、以太坊這類"同質化代幣"。

兩者差在哪兒呢？想像一下，你手裡有一張100塊錢和我手裡的100塊錢，這兩張錢是完全一樣的，可以隨意交換——這就是同質化，比特幣(BTC)、以太坊(ETH)都屬於這一類。但如果你有一幅畢加索的畫，我有一幅莫奈的畫，這兩幅畫絕對不能等值互換，因為它們各有特色——這就是非同質化，也就是NFT的核心概念。

具體來說，NFT包括藝術品、遊戲角色、虛擬房地產、域名等任何獨一無二的數字資產。它們都運行在區塊鏈上，採用ERC-721、ERC-1155等標準發行，而比特幣和以太坊採用的是ERC-20、BEP-20這樣的標準。

從技術角度講，NFT和FT（同質化代幣）的共同點是都基於區塊鏈技術，都是加密貨幣的一種形式；不同點是NFT強調唯一性和不可替代性，而FT強調流動性和可替代性。

NFT的發展之路：從一只貓到藝術品拍賣狂潮

要理解NFT為什麼這麼火，得先了解它怎麼走到今天的。

時間回到2017年，一個叫加密貓（CryptoKitties）的項目在以太坊上爆紅。用戶瘋狂買入、交易、繁殖虛擬貓咪，熱度之高甚至導致以太坊網路堵塞。其中一隻名叫"Dragon"的稀有貓咪更是以11萬美元的天價成交，這讓所有人都看到了NFT的商業潛力。

不過加密貓熱度退去後，NFT的關注度大幅下滑。但這並沒有阻止開發者繼續探索，NFT逐漸拓展到藝術、遊戲、體育等多個領域。

到了2018年，一件轉折出現了。一幅名為《Everydays: The First 5000 Days》的數字藝術作品以690萬美元的價格成交，創造了NFT拍賣的新紀錄，徹底改變了人們對數字藝術的認知。

真正的爆發來自2021年。隨著CryptoPunks、無聊猿(BAYC)、女性世界(World of Women)、Art Blocks等藍籌項目的出現，NFT市場迎來指數級增長。大量新項目湧入，形式五花八門，內容也變得多元化。更重要的是，大批知名藝術家、明星和品牌開始涉足NFT領域。

有趣的是，NFT市場有個特殊的運行規律：它的牛市基本與比特幣(BTC)代表的加密貨幣牛市同步，但通常滯後出現。換句話說，當比特幣開始升溫時，NFT市場往往會隨後跟進。

NFT市場現狀：冷靜理性的必要反思

根據最新市場數據，Opensea平台顯示NFT項目已有1000多個，涉及藝術、遊戲、域名、虛擬世界等9個領域。其中CryptoPunks、無聊猿(BAYC)、MAYC、Art Blocks、DeGodes等10個頂級項目佔據了整個市場將近50%的市值，這反映出NFT市場的強烈馬太效應。

但目前的現實並不樂觀。NFT總市值呈現明顯下跌趨勢，交易量也在不斷萎縮。許多藍籌NFT項目的底價（最低成交價）頻創新低，這說明即使是"優質項目"的投資者也開始拋售。

這種局面與前兩年的狂熱形成鮮明對比。當時的NFT市場充滿投機屬性，大家買NFT就是為了炒作賺差價。但現在市場變得更理性，有一個重要轉變：NFT開始與實體經濟結合。

一個很明顯的例子是頭像類NFT（PFP），這類項目通過品牌賦能和實體應用來獲得價值支撐。目前這種支撐還比較薄弱，但這個方向是對的。

下一個風口：實物上鏈可能改變NFT的命運

為什麼說NFT還有希望？因為業內普遍看好一個新方向——實物上鏈。

想像一下，一幅名畫、一塊翡翠、一套房產，通過NFT技術實現快速、便捷、有效的交易，同時NFT也因為有實物支撐而獲得真實的應用價值。兩者相互促進，形成良性循環。

目前字畫、貴重珠寶、房地產等領域正在積極探索實物上鏈的可能性。如果這個趨勢能夠確立，很可能成為下一輪牛市中NFT的核心驅動力。這也是為什麼很多資深投資者看好NFT長期前景的原因。

怎樣挑選有潛力的NFT項目？看這幾個關鍵指標

投資者經常會問：CryptoPunks、無聊猿(BAYC)、Art Blocks、Azuki、Doodles這些項目為什麼能成為藍籌？答案看似簡單——漂亮、有藝術感、團隊強大、名人站台。

但這還不夠。一個項目光有這些光環，在炒作熱度退去後往往會一地雞毛。比如華語歌手周杰倫站台的幻想熊PhantaBear項目，正是這類典型的教訓。

那無聊猿(BAYC)為什麼沒有這樣的命運？最核心的原因是：它擁有持續的造血能力。

無聊猿團隊不斷推出新IP，發展衍生產品和商業合作，源源不斷地產生收入。這讓投資者看到了希望，願意持有而不是拋售。

所以，評判一個NFT項目是否值得投資，不能只看團隊背景、名人站台這些表面因素，更要看它的商業模式。能不能持續創造收入，能不能給投資者帶來實際回報，這才是決定項目生死的關鍵。

對於有商業模式支撐的項目，可以考慮長線持有（2年以上），因為這類項目需要時間去積累品牌影響力、獲取用戶。但這種項目市場上很少見。

大多數項目生命周期很短，只能參與短線操作（半年以內）。需要明白的是，這些項目的運營方目標就是快速收割一波熱度，然後消亡。他們不會在乎項目死後是否還有價值，因為可以迅速創建下一個項目。

如何判斷項目是否有真實商業模式？最直接的方法是：

• 進入項目的官網、論壇，查看社群討論
• 加入Telegram、Discord等社群，觀察用戶和開發者的對話內容
• 看看別人怎麼評價，多看幾個自然會形成判斷力

特別要注意：如果合約碼顯示存在增發權、詐騙標記等問題，直接放棄，能躲多遠就躲多遠。

NFT交易平台對比：選對平台很關鍵

想交易NFT，就得上交易平台。根據最新交易數據統計，目前有40多個NFT交易平台，其中交易量最大的三個是Blur、Opensea和X2Y2。

Blur平台

• 優勢：對藝術作品質量把關很嚴，作品藝術性和獨特性都比較高。最大賣點是目前不收手續費。
• 劣勢：作為新平台，用戶規模和流動性還不夠大，選擇範圍有限。

Opensea平台

• 優勢：歷史最悠久，已成為全球最大的NFT交易市場。用戶基礎廣泛，交易量充足，項目選擇豐富，流動性最好。
• 劣勢：中心化程度較高，手續費也相對較高。

X2Y2平台

• 優勢：採用去中心化架構，對用戶隱私和數據安全的保護更嚴格。
• 劣勢：同樣作為較新的平台，面臨用戶規模和流動性的挑戰。

**怎麼選？**根據自己的優先級：

• 如果最看重安全性和隱私，選X2Y2
• 如果最在乎手續費，選Blur或X2Y2
• 如果想要最大的項目選擇和流動性，Opensea是首選

投資NFT的四大風險，必須提前知道

很多人被NFT的高回報吸引，卻忽略了裡面的坑。進場前一定要了解這些風險。

風險一：流動性差

這是NFT最致命的弱點。你今天買入一個NFT，明天想賣出，可能一直掛單好多天都沒有人接。如果不是藍籌項目，甚至可能永遠賣不出去。如果你想參與二級市場短線操作，必須有心理準備：不僅賣不出去，即使能賣也可能低於底價才能成交。

風險二：冒牌貨橫行

NFT項目上線時往往採用盲盒形式，你看不到具體是什麼就要先付錢。這給了騙子可乘之機。比如Cool Cat項目火了以後，立刻湧現出大量冒牌貨。很多投資者花ETH打開盲盒，結果開出來的是假貨，根本賣不出去。

應對方法：一定要去官方渠道查看合約地址，確保你買的是真正的項目。

風險三：錢包授權陷阱

這是最容易被忽略但最致命的坑。假設你的錢包裡持有NFT，千萬不要隨便簽名授權給第三方網站。也別輕易嘗試NFTFi（NFT+DeFi）產品，這些產品很容易被黑客利用，導致你的NFT資產被轉走或銷毀。

最恐怖的是，一旦發生這種事，這些資產永遠也追不回來。區塊鏈的不可逆性是雙刃劍。

風險四：市場週期性下跌

NFT市場與加密貨幣市場高度相關，當比特幣(BTC)等主流幣開始熊市時，NFT市場往往跟著暴跌。如果你正好在高位重倉，很容易被套。

總結一句話：如果你不是藍籌NFT的死忠粉，或者沒有充足的風險承受能力，千萬別all-in。小額試水、分散風險、控制倉位，這才是理性的NFT投資策略。