USDC連續2年增速超USDT：穩定幣市場格局正在改寫

2025年穩定幣市場出現了一個值得關注的變化：Circle的USDC以73%的增速，連續第二年超越Tether的USDT增速36%。這不僅僅是一組增長數據的對比，背後反映的是美國監管環境轉變對市場結構的深層影響。

增速反轉背後的市場信號

數據對比顯示出明顯的趨勢差異：

雖然USDT的絕對市值仍是USDC的2.5倍，但增速對比的持續反轉意味著市場在做出不同的選擇。這個選擇的背後，是市場對"受監管"穩定幣的重新評估。

監管轉向驅動的市場重構

2025年美國政府對數字資產的態度發生了根本性轉變。根據最新消息，新任SEC代理主席採取了"對話而非執法"的策略，並以"不可重新起訴"的方式撤銷了對多家加密公司的訴訟。這種政策環境的改善，直接提升了市場對受監管穩定幣的需求。

Circle作為獲得美國信託牌照的穩定幣發行方，成為了這一轉變的最大受益者。根據相關資訊，Circle在2026年1月剛剛增發了2.5億枚USDC，這反映出市場對其產品的強勁需求。同時，盈透證券等傳統金融機構開始支持USDC作為帳戶入金方式，這進一步驗證了受監管穩定幣正在成為連接傳統金融和鏈上資產的關鍵基礎設施。

市場集中度持續上升

USDC和USDT合計佔據穩定幣市場3120億美元總市值的80%以上，這意味著其他穩定幣在當前的監管環境中獲益有限。市場集中化的趨勢表明，投資者和機構在選擇穩定幣時，更傾向於選擇合規性強、發行方背景深厚的產品。

從Circle的一系列動作來看，其戰略意圖非常清晰：通過IPO獲得資本市場的認可、通過信託牌照接入美聯儲系統、通過增發擴大市場佔有率、通過支付產品拓展應用場景。這些舉措都指向同一個方向——在新的監管框架下，成為最具競爭力的穩定幣提供商。

未來的可能性

如果監管友好的態度能夠持續，受監管穩定幣的增長勢頭可能會進一步加強。機構資金的流入、支付場景的拓展、信任的建立，都可能繼續推動USDC的增長。但需要注意的是，USDT仍然擁有更大的市值和更廣泛的應用生態，其地位短期內不太可能被撼動。

總結

USDC連續兩年增速超越USDT，反映的是市場在政策轉變中的理性選擇——對受監管、合規性強的穩定幣的偏好。這不是USDT的衰退，而是穩定幣市場格局的重構。隨著美國政府態度的轉暖和傳統金融機構的參與，穩定幣正在從交易工具演變為全球支付結算基礎設施。在這個過程中，合規性和機構背書成為了最核心的競爭力。