供需指標轉正，比特幣機構買盤重佔優勢，歷史規律暗示平均漲幅超過100%

2026年開局，比特幣市場出現了一個關鍵性轉折：機構買盤已經重新成為主導力量。根據量化基金Capriole Investments的數據，比特幣的"淨機構買入指標"連續8個交易日錄得正值，機構淨買入量比礦工產量高出約75-76%。這種供不應求的局面在歷史上往往預示著新一輪價格上漲周期的開啟。

供需指標轉正意味著什麼

機構買盤重新占優

根據最新數據，當前市場的供需結構已經發生了明顯變化：

• 淨機構買入指標連續8個交易日正值
• 機構淨買入量超過礦工產量約75-76%
• 包括企業財資和美國現貨比特幣ETF的持續買入
• 礦工新增供應相對收緊

這個指標的轉正意味著市場上的買盤壓力明顯大於賣盤壓力。當機構投資者的購買量持續超過新增供應時，價格趨勢性上漲就成為了一個高概率事件。

歷史規律的支撐

Capriole創始人Charles Edwards指出，歷史數據提供了強有力的支撐：

這意味著，每當供需指標轉正時，比特幣的平均漲幅高達109%。即便是最近一次這樣的信號出現，也帶來了41%的上漲空間。這種歷史規律的一致性，使得當前階段被部分分析師視為"比特幣買盤重新占優"的重要轉折點。

當前市場狀況與價格表現

從低谷走向反彈

比特幣在過去三個月經歷了一輪明顯的回調：

• 歷史高點：2024年10月創下約126,200美元
• 回調幅度：一度下跌近40%
• 當前價格：本周重新站上94,000美元，截至1月6日為93,196.06美元
• 近期走勢：24小時上漲0.76%，7天上漲6.65%

從價格層面來看，比特幣已經從低谷反彈，市場情緒明顯修復。這種反彈與機構買盤重新入場的時間相符，強化了供需指標轉正的市場意義。

短期走勢的樂觀預期

歷史規律支持反彈可能

網路經濟學家Timothy Peterson提供了另一個有趣的歷史數據點：

自2015年以來，比特幣連續三個月下跌的情況僅出現過9次。在這9次中，約67%的情形下，隨後一個月價格會出現反彈。雖然這一情境下的歷史平均漲幅約為15%，但統計結果仍然支持比特幣在1月份重返10萬美元上方的可能性。

多重因素共同作用

當前的供需結構由多個因素共同塑造：

• 機構持續淨買入的資金支撐
• ETF需求的回升
• 礦工供應相對收緊
• 市場情緒的修復

這些因素的疊加，正在為比特幣的進一步上漲創造條件。

總結

機構買盤的重新占優不僅是一個技術面信號，更是市場結構性變化的體現。從歷史規律來看，這類供需轉正的情況往往對應著平均漲幅超過100%的上漲周期。當前比特幣正處於從回調中反彈的階段，機構資金的持續入場為後續走勢提供了基本面支撐。對於關注比特幣中期走勢的投資者而言，當前確實處於一個值得關注的關鍵窗口期。未來一周的資金流向和價格突破情況，將進一步確認這一趨勢的持續性。