日元兌美元跌破155關口，歐元匯率創歷史高位！政策調整信號浮現

日元持續貶值引發市場關注。11月13日，歐元/日元（EUR/JPY）飆升至179.52，創下歐元啟用以來的歷史高點。與此同時，美元/日元匯率也在持續走高，日元對美元的貶值勢頭愈發明顯。

經濟政策轉向成為關鍵變數

市場走勢與政策預期緊密相關。日本新任首相高市早苗近日表示，日本央行應謹慎對待加息計劃，暗示貨幣政策可能放緩。這一信號進一步削弱了日元的吸引力。另一邊，美國政府剛於當地時間12日晚擺脫長達43天的停擺狀態，特朗普簽署了臨時撥款法案。兩國政策的不對稱性，正在推動日元兌美元的單邊貶值。

干預紅線何時觸發

日本政府的態度值得關注。財務大臣片山皋月已在11月12日發出警示，指出外匯市場出現"單邊快速波動"。這意味著政策制定者已在觀察市場動向。參考歷史，日本當局在2022年和2024年的兩輪日元貶值期間都曾出手干預，其中2024年的干預點位分別在158和161.7水平。

然而，當下的干預預期並不一致。美國銀行認為，美元/日元需要觸及158才能引發實質政策回應。高盛的判斷更為謹慎，指出只有當匯率抵達161-162區間時，干預的概率才會顯著上升。這意味著日元還有進一步貶值的空間。

後市關鍵看點

接下來的匯率走勢將由兩大因素主導。一方面是美國政府重啟後陸續公布的經濟數據表現；另一方面則是高市早苗定於11月下旬宣布的新一輪經濟刺激方案。機構普遍預估，到2025年12月底，美元/日元的目標價位在156附近。這意味著在政府干預真正啟動前，市場還有調整空間。

當前的關鍵是觀察日元兌美元的進一步走勢，以及高市早苗的政策方向是否會提振日本經濟預期。