質押機制啟動後有意思了。低流通量配合高度控盤，再加上質押鎖定效應，這類資產在流動性承壓的環節確實容易出現價格波動。控盤力度越強、流通盤越小，市場的定價權就越容易被少數持倉者影響。這是典型的微盤特徵——量能有限的情況下，任何風吹草動都能引發劇烈價格反應。