还记得2024年那波行情吗？AI火得一塌糊涂的时候，电力股跟着狂奔。那会儿分析师们一致看好，说穿透本质就是：AI拼的不是算力本身，而是背后那张电网。短期看似供不应求，电力成了稀缺资源。长江电力、国投电力这类标的，买的就是未来的话语权。

但转身到2025年，风向变了。长江电力小幅下滑，国投电力跌幅更是不小。市场又开始甩出新论调——电力？早就不是瓶颈了，产能早就够用。

这个反差挺扎心的。同样是这些基础设施，半年多的时间里，从"得电力者得天下"变成了"电力多了没用处"。市场的热情来得快，转身也快。真正的投资逻辑到底是什么，还是得自己琢磨琢磨。