加密貨幣市場中的再抵押風險

來源：CryptoNewsNet 原文標題：加密市場中的再抵押風險 原文連結：

介紹

借貸與放款是與金錢本身同樣古老的實踐。在經濟困難時，你可以去銀行，抵押你的資產，獲取資金以維持你的金融循環。在區塊鏈數字貨幣的世界中，存在一些提供借貸服務的DeFi協議。但從銀行和DeFi協議獲取貸款是不同的事情，因為加密市場的規範仍在演變中。在加密借貸方面，你面臨多種風險，其中之一就是再抵押風險。

什麼是抵押和再抵押？

除非你向親密的親戚或朋友借款，否則你需要向貸款人提供一些抵押品，若無法還款，則必須放棄這些抵押品。抵押是將你的資產作為擔保，保證你會還款的過程，如果你未能還款，貸款人有權取得該資產的所有權。假設你急需現金，又不想出售任何資產，因為你確信資金短缺只是暫時的。你可以去銀行，抵押你的黃金，並獲取資金。如果你未能按時還款，銀行有權沒收你的黃金。

再抵押是貸款人將借款人的抵押品再次用於獲取貸款或其他金融利益的做法。回到上述例子，如果銀行用你的黃金向另一個機構借款，這就是再抵押。

顯然，只要沒有任何一方受到損失，這種做法似乎沒有危害。當你去銀行還款並取回你的黃金時，如果你確實拿回了資產，你並不在意你的黃金曾經去過哪裡。然而，如果第三方做出一些糟糕的投資並陷入困境，銀行既無法取回黃金，也無法歸還給你。第三方的破產給兩方帶來了損失。

加密市場中的再抵押

理解了銀行中的概念後，你可以輕鬆將其應用到加密市場。假設你持有100個$ETH，並且需要穩定幣進行交易，但你又不想出售你的$ETH。你可以將資產抵押，從中心化平台或去中心化的加密借貸協議中獲取穩定幣。第一類的著名例子是知名的中心化借貸平台。另一方面，Aave、Morpho和Compound Finance是值得注意的去中心化借貸協議。

加密中的再抵押風險

無論你使用中心化借貸平台還是去中心化借貸協議，你的抵押品都是一種信任，即你的貸款人一旦你還款，必須立即歸還你的抵押品。然而，貸款人經常會再抵押借款人的抵押品，以最大化收益。如果貸款人從你那裡獲得5%的利息，他們可以通過將你的抵押品借給其他人或進行質押來賺取額外的收益。如果你的抵押品被卡在另一個平台上，貸款人將無法歸還你的抵押品。由於目前缺乏監管，加密市場中的再抵押風險比銀行系統更為嚴重。

例如，美國的證券投資者保護公司（SIPC）是一個非營利組織，旨在在銀行再抵押損失的情況下為投資者提供保護。此外，法律規定貸款人不得超過借款額的140%進行再抵押。相反，加密借貸平台會要求你簽署協議，立即將抵押品的所有權轉讓給他們。這份協議比傳統金融貸款更具自由度，但也過度限制了借款人。

在中心化交易所上的放大再抵押風險

一般而言，大家可能認為中心化交易所(CeXs)比去中心化交易所(DeXs)更安全，但情況並非總是如此。在借貸方面，CeXs的透明度較低，因為借款人無法看到自己的抵押品在哪裡。交易所可能會將其用於任何地方，且不負責任。然而，這並不意味著你可以盲目信任DeXs。它們的優勢在於你可以在鏈上監控你的資金。如果出現問題，追究協議責任的方式仍然有限。

大規模提款風險

除了第三方破產的風險外，借款人突然大量提款可能會對貸款平台和協議造成壓力，並引發流動性問題。這就像銀行一樣，可能難以應付同一時間大量提款的客戶。當市場受到壞消息打擊時，這種風險尤其嚴重。無論貸款人的再抵押品是否具有流動性，突然湧入的提款請求都很難全部滿足。

如何避免加密抵押風險

使用非托管錢包

避免抵押風險的最佳方法是使用非托管錢包。這樣可以確保你的資產不會被貸款人再抵押。你可能會想，貸款人怎麼能將鎖定在非托管加密錢包中的資產作為抵押呢？DeFi借貸協議中的智能合約具有鎖定你的私有錢包資金並將其作為抵押的能力。當你還清貸款後，資金會解鎖，但如果你違約，則會被清算。

仔細閱讀條款與條件

在使用中心化貸款人之前，請仔細閱讀服務條款，因為它們通常以細小的字體提供，難以一眼看清。特別留意有關“所有權轉移”或平台有權“質押、再質押或抵押”你的資產的條款。

謹慎追求高收益

控制你的貪婪，避免參與提供異常高收益的協議。這明顯是該協議涉及高風險抵押的跡象。

結論

再抵押仍然是加密借貸市場中最容易忽視但又嚴重的風險之一。雖然它可以提高平台的資本效率，但也使借款人面臨流動性衝擊、破產風險以及抵押品回收延遲或失敗的風險。在監管較少的情況下，責任在於用戶保持警覺。使用非托管方案、仔細審查借貸條款，以及避免過高的收益率，都能降低風險。在快速演變的加密生態系統中，保護你的抵押品應始終優先於追求短期回報。

常見問題

加密借貸中的再抵押是什麼？

加密中的再抵押是指借貸平台將借款人抵押的加密資產用於自身的借貸、質押或交易活動。

為什麼加密市場中的再抵押具有風險？

再抵押增加了在流動性緊縮、平台破產或大規模提款時抵押品損失的風險，尤其是在加密借貸缺乏監管和透明度的情況下。

用戶如何降低加密中的再抵押風險？

用戶可以通過使用非托管DeFi協議、仔細閱讀借貸條款，以及避免參與提供異常高收益的平台來降低再抵押風險。