永續交易所（perpetual DEX）市場正如重演發行平台（launchpad）競賽的場景。回想起發行平台之戰——Pumpfun 以率先佔據優勢的方式脫穎而出。這種模式很可能在永續交易所領域重演。作為最早的玩家，擁有網絡效應和先發優勢，通常是一個贏家的策略。如果按照這個邏輯來看，Hyperliquid 是最有可能的領頭羊——它已經在永續交易所類別中建立了作為基礎協議的地位，就像 Pumpfun 在發行平台生態系中所做的那樣。真正的問題不在於永續交易所是否重要，而是誰能佔據大部分市場份額。歷史經驗顯示，原創者（OG）往往能保持那個冠軍位置。