2025年回顧：比特幣和以太坊ETF繁榮，XRP及其他加密貨幣加入盛會

來源：PortaldoBitcoin 原文標題：2025回顧：比特幣與以太坊ETF繁榮，XRP及其他加密貨幣加入盛會 原文連結：https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ 今年，ETF (交易所買賣基金)為華爾街的加密貨幣打開了多扇大門，隨著美國證券交易委員會 (SEC) 採取對這些產品的新策略。

儘管資產管理公司為了推出與比特幣和以太坊現貨價格掛鉤的產品而努力奮鬥，許多人預見2025年將出現新的機會，這是由於自一月特朗普總統重新掌權後，監管環境的變化。

ETF的快速成長

截至12月15日，比特幣現貨ETF自2024年1月首次亮相以來，已吸引57.7億美元的淨流入，較年初的36.2億美元增加了59%。但資金流入並非一直穩定。

例如，10月6日，投資者向比特幣現貨ETF注入了12億美元，當時該資產接近其歷史高點，超過126,000美元。11月11日，比特幣價格跌破90,000美元幾周後，投資者從基金中撤出了9億美元。

儘管如此，這只是比特幣現貨ETF歷史上第二糟的一天：在2月，由於貿易和通脹相關的擔憂，比特幣暴跌，這些產品出現了10億美元的資金外流。

自去年7月推出以來，直到12月15日，以太坊現貨ETF已產生淨流入126億美元。當8月該加密貨幣飆升至接近其歷史高點的4,950美元時，這些產品在單日內吸引了10億美元的資金。

隨著金融機構採用率逐步提高，這些產品大多在幕後運作，觀察者則專注於更多可能推動數字資產價格或擴大新投資者接觸的ETF前景。然而，一些ETF專注於追蹤多種加密貨幣的產品，例如專為機構投資者設計的理想產品。

開啟選擇權

當SEC在九月批准了針對商品支持投資基金的通用上市標準時，該監管機構回應了數月來積累的期待。

涵蓋廣泛數字資產的ETF申請數量大幅增加，批准依賴於一個前SEC管理層多年來一直避免回答的問題：數字資產何時應被視為商品？

SEC不再被迫逐案決定多種加密貨幣的資格，而是制定了使數字資產適用於商品支持投資基金的標準。

其中最重要的因素之一是，ETF的基礎數字資產必須在監控的市場中交易，擁有六個月的期貨交易歷史，或已經支持一個具有顯著敞口的交易所交易基金。

這意味著至少有十二種加密貨幣可以立即“準備就緒”。從分析師的角度來看，這一變化是預期中的。

通用上市標準的批准預計將大幅擴大投資者可接觸的產品數量，但資產管理公司仍在等待至少126個ETF的回應。這些申請主要集中在有前景的去中心化金融 (DeFi) 項目代幣，如Hyperliquid，以及較新的meme幣。

XRP與Solana

首先是比特幣，接著是以太坊。如今，美國投資者可以接觸到追蹤XRP和Solana現貨價格的ETF，還有其他。

作為市值排名第五和第七的數字資產，分別，XRP和Solana在前任政府期間曾面臨監管困難，但這些問題已在成為多種產品的底層資產的過程中逐漸消散。

去年比特幣現貨ETF的推出引發了一波需求，推動該資產價格創下新高。雖然較小的加密貨幣尚未達到同樣的程度，但專門針對XRP和Solana的產品仍然引起了顯著的活動。

“我認為它們的價格影響可能沒有大家預期的那麼大，但我相信，奇妙的是，它們成為了巨大的成功，也驗證了投資者除了比特幣和以太坊之外的投資熱情，”一位資深投資策略師表示。

11月推出的Solana和XRP ETF是在“不利時機”推出的，過去幾個月宏觀經濟條件壓低了數字資產的價格。

儘管如此，自推出以來，Solana現貨ETF已吸引9200萬美元的淨流入，直到12月15日。同期，XRP現貨ETF自同月上市以來，已吸引約8.83億美元的淨流入。

Solana ETF的另一個亮點是，它們是首批與投資者分享部分質押獎勵的ETF之一，這一發展得到了美國財政部和國稅局上個月公布的新指導的支持。

XRP和Solana社群展現出比許多人預期的更為積極、強大和龐大的狀況，這對兩個生態系統在2026年都是一個好兆頭。

指數之戰？

2025年，個人投資者和對沖基金是持有加密貨幣現貨ETF的最大群體之一，但這一格局可能很快會發生重大變化。

許多顧問和專業投資者仍在對追蹤加密貨幣的ETF進行盡職調查，但他們似乎已開始認真考慮將資金配置到這一資產類別。

另一方面，大型金融機構已表示允許其客戶在其經紀平台上交易某些加密貨幣現貨ETF。同時，銀行機構也已批准為私人財富管理客戶配置少量加密貨幣，預計從明年開始。

“約一年前，監管不確定性很高，他們並未真正準備好進入這個市場。現在，問題不再是是否應該暴露於這個市場，而是如何暴露。”

追蹤數字資產指數的ETF在明年將更受關注。許多專業投資者欣賞這些基金的持倉隨時間變化，這為他們提供了相對的安心。

“他們可以將資金配置到指數ETF，獲得市場成長潛力的廣泛敞口，而不需要對每個資產有詳細了解。他們不需要了解每個資產的所有細節。”

今年2月，美國推出了首個追蹤多個數字資產的現貨市場ETF。該ETF以納斯達克加密指數為靈感，持有Cardano、Chainlink和Stellar等加密貨幣，以及其他較大的幣種。

其他資產管理公司也推出了類似產品，儘管一些尋求通過衍生品來獲取數字資產敞口。總體而言，指數ETF組合提供對19種數字資產的敞口。

儘管一些美國養老基金已購買比特幣現貨ETF，但一些州立投資委員會已清算了大量持倉。這一措施通過大型機構投資者每季度披露的表格得以揭示。

另一方面，主權基金和大學捐贈基金則披露了大量比特幣現貨ETF的持倉。布朗大學和埃默里大學今年也披露了比特幣現貨ETF的持倉，成為機構層面採用該資產的先驅。

總體而言，分析師認為，這一投資者結構的變化可能會降低比特幣的波動性，並減少損失的幅度。

“這種從散戶轉向機構的變化，對資產類別的長期可持續性非常有利，因為我們現在擁有投資期限更長的投資者。”