為什麼2026年的降息會讓這4隻被低估的股票值得你關注

股市在2025年即將結束時稍作喘息。道瓊工業平均指數下跌0.04%，收於48,710.97點，標普500指數回落0.03%，至6,929.94點，納斯達克綜合指數下跌0.09%，至23,593.10點——主要是科技重倉板塊的獲利了結。在剩下三個交易日的情況下，這些溫和的下跌反映的是典型的年終投資組合再平衡，而非恐慌性拋售。

值得注意的是宏觀背景：投資者已經經歷了關稅擔憂、地緣政治風險，以及由AI驅動的牛市，同時聯邦儲備局連續三次降息。隨著這些降息在2026年傳導至經濟，逐漸形成一個特定的投資論點——專注於基本面穩健、估值合理、收入韌性的公司。

當不確定性持續時，價值股的理由

傳統的價值投資在這樣的轉型期中表現出色。股價低於內在價值的股票提供了內建的安全邊際，尤其在宏觀不確定性持續到新的一年時更顯重要。價值股的魅力在於其紀律性：不是追逐動能，而是以折扣價買入具有財務實質的公司。

超越市盈率：現金流才是真正的故事

在篩選被低估的機會時，大多數投資者會依賴市價與盈餘比（P/E）。但問題在於——盈餘可能受到會計方法和管理決策的扭曲。這時候，P/CF（市價與現金流比）就派上用場。

營運現金流通過加入折舊和攤銷等非現金費用，穿透雜訊，揭示公司實際產生的現金量以及管理層資本運用的效率。正的現金流意味著公司能償還債務、資金運營、再投資成長、抵禦經濟衰退並回饋股東。負的現金流則顯示流動性受限，限制戰略彈性。

多維度篩選價值股的方法

僅依賴單一指標——即使是P/CF——也可能陷入價值陷阱。專業投資者會交叉參考多個指標。除了P/CF外，還要考慮市帳率（P/B）、市銷率（P/S）以及預期市盈率（P/E）。

特別值得注意的是市銷率（P/S），因為它避開了盈餘操縱和資產負債表會計的問題。將市值直接與總營收比較，P/S顯示市場對每美元銷售額的估值。較低的P/S意味著股價相對於營收表現較便宜，通常代表被低估。

將這些指標與像Zacks評級為(2 )Strong Buy或Buy(的質量篩選，以及A或B的價值得分結合，可以幫助你篩選出真正的投資機會，而非價值陷阱。

四支適合降息環境的股票

AES公司 )AES(——這家全球能源公司擁有Zacks Rank #2和A的價值得分。在過去四個季度中，AES的盈利驚喜平均為14.7%。Zacks預測本年度營收將成長4.7%，每股盈餘（EPS）將同比增長1.9%。儘管過去12個月股價已上漲11.2%，但從現金流角度看仍具吸引力。隨著利率下降，公用事業和能源股通常受益於較低的融資成本。

ScanSource公司 )SCSC(——這家科技分銷商位於雲端、安全與AI融合的交匯點，擁有Zacks Rank #2和A的價值得分。公司過去四個季度的盈利驚喜平均為8.9%。展望未來，預計營收將成長3.9%，每股盈餘（EPS）將強勁成長15.7%。有趣的是，過去一年股價下跌15.8%，為價值投資者提供了潛在的進場點。隨著企業在低利率周期中優化技術基礎設施，該公司在企業IT支出方面的曝光可能會加速。

PG&E公司 )PCG#1 or #——作為擁有太平洋煤氣電力公司的能源控股公司，PCG擁有Zacks Rank #2和A的價值得分。過去四個季度的盈利驚喜僅為0.5%，公司表現穩定可靠。今年預測營收將成長6%，EPS擴增10.3%。股價在過去一年下跌21.7%，呈現出有吸引力的價值機會。公用事業股通常以穩定的倍數交易，且具有股息吸引力——在利率下降時尤為吸引。

EnerSys (ENS)——這家全球儲能解決方案（電池與電力系統）領導廠商，擁有Zacks Rank #2和B的價值得分。公司過去四個季度的盈利驚喜平均為4.9%。預計今年營收將成長4%，EPS將成長1.3%。與其他公司不同，ENS在過去一年已飆升62.6%，但仍在合理估值範圍內。能源儲存部分將受益於借貸成本下降和電網現代化加速。

結論

隨著2026年展開，貨幣政策逐漸寬鬆，價值股提供比追逐成長更為紀律且較安全的獲利途徑。通過多角度評估公司——如P/CF、P/S、P/B和預期P/E，以及結合質量評級，你可以建立一個以財務實況為基礎的投資組合，而非純粹投機。上述四支股票已經通過這些篩選標準，值得深入分析，隨著降息重塑投資格局。