2025年加密市場回顧：那些改變行業格局的關鍵時刻

梳理這一年，加密行業確實經歷了幾波瀾壯闊的變化。如果要總結最具轉折意義的事件，大致可以這樣看：

**一條主線**
全年政策導向和市場情緒，相當程度上受到了特朗普政策的影響。這位美國領導人對加密資產的態度變化，直接牽動了全球市場心理預期。

**兩大資金面**
美股市場的表現與政策導向的協同，以及國家戰略儲備對加密資產配置的討論升溫——這兩個層面的資金流向變化，塑造了全年的基本面。

**三個監管重點**
香港穩定幣監管框架的推進、歐盟MiCA等合規政策的深化，以及Genius等創新協議在不同司法管轄權下的適應性調整，成為生態演進的重要看點。

**四次市場劇震**
10月11日的大幅回調、Bybit交易所15億美元級別的安全事件、Trump代幣的極端波動，以及DAT類資產的集中拋壓——這些突發事件一次次衝擊市場參與者的心理底線，也暴露了行業在風險管理上的短板。

每一次衝擊都伴隨著機會與警示。