前天总结了一笔账：整晚敲键盘，交易量刷到160多万美元，到手仅500刀。换个角度算，多做20万刀的量也才多赚一百块——这手续费结构，真的没什么油水可榨。最扎心的是，这套打法拼的就是本金和时间成本，没点家底很难坚持下去。

与其继续在费率漩涡里打转，我最近把重心转向了RWA（现实资产）抵押这条路。说白了就是把链外资产代币化，搬到链上当抵押品，然后mint出稳定币来用——听起来复杂，实操反而简单得多。

我拿Tether Gold试过水。当时XAUt价格跟金价差不多，约2000美元一枚。押进去1个XAUt后，立刻就能借出1500多个USDF。妙处在哪呢？黄金价格上升是你的收益，借出来的稳定币还能继续丢回去质押挖矿，或者在其他池子里生息——一套操作下来，收益层层叠加，年化不难拿到10%以上。最关键的是，你的底层资产（黄金、国债那些）始终握在手里，不用担心踏空风险。

对比之下，这种被动收益模式比费率套利舒适得多。少了每晚盯盘的焦虑，多了资产增值的确定性。