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日本央行的政策轉向點燃了全球市場的導火索。日元負利率時代的終結,意味著那條最便宜的融資通道正式堵上了。這些年,對沖基金和交易員們借著日元的低廉成本,在全球資產市場裡翻江倒海——從股市到商品期貨,再到加密市場,日元套利盤無處不在。
昨天的政策信號一放出,市場應聲而動。日債收益率快速上升,套利交易開始大規模平倉。你能想象嗎?過去那些躺著就能賺的日元利差交易,現在全得反向操作。流動性就像潮水一樣,快速撤出各個角落。
BTC、ETH這樣的高波動資產首當其衝。當借貸成本上升、融資變貴,前面靠槓桿堆出來的漲幅開始承壓。市場上的拋壓會有多大?沒人能精確說。但可以肯定的是,那些建立在便宜流動性基礎上的倉位,正在經歷重估。
更現實的問題是,全球金融環境從寬鬆正式進入收緊模式。日元升值、利率走高、流動性收縮——這套組合拳對加密市場的衝擊才剛開始。你的持倉結構,真的能扛住這輪波動嗎?