十年收益：黃金價格在10年內的漲幅如何與股票相比

數字講述一個有趣的故事

讓我們直入主題。十年前，黃金的價格約為每盎司1,158.86美元。快轉到今天，你看到的價格約為每盎司2,744.67美元。這十年來漲幅達136%，平均年回報率為13.6%。

這裡是現實檢查：如果當時你投資了1,000美元在黃金上，現在大約會有2,360美元。不錯吧？但在你急著清算你的股票投資組合之前，請考慮一下——同期標普500指數上漲了174.05%，平均年回報率為17.41%。即使考慮到黃金的實體吸引力，股票仍然表現更佳。

為什麼黃金的歷史記錄如此混亂

關於黃金，它的行為不像傳統資產。與產生實際現金流和收入的股票或房地產不同，黃金只是……存在。它是一種不產生任何東西的價值存儲。當經濟運行順利時，這個差異幾乎不重要。但一旦遇到危機，突然間每個人都想擁有它的一部分。

以1970年代為例。在1971年尼克森將美元與金本位脫鉤後，價格飆升——平均年回報率達40.2%。不過，這個繁榮並沒有持續太久。從1980年到2023年，黃金的平均年回報率只有4.4%。1990年代？大多數年份黃金都在虧損。這就是波動性問題。過去十年來，黃金價格的變動非常不穩定，更多受到情緒和地緣政治噪音的影響，而非基本面。

投資者何時真正買入黃金

這就是黃金發揮作用的時候：在混亂時。

2020年，當COVID使市場陷入崩潰時，黃金飆升24.43%。為什麼？因為當其他一切都感覺風險重重時，投資者會湧向那些已經保存價值數千年的資產。這是保險，而非成長工具。

同樣的邏輯也適用於通貨膨脹螺旋。當你的貨幣被不斷上升的價格侵蝕時，硬資產就閃亮登場。2023年，黃金因通脹焦慮而上漲13.08%。分析師預測2025年還會再漲10%，價格可能逼近3,000美元。

黃金在你的投資組合中的真正用途

坦白說：不要期待黃金超越你的股票回報。那不是它的工作。黃金的價值在於它與股票的非相關性。當金融市場崩潰時，黃金通常會上漲——這種反向關係是投資者追求的，用於投資組合多元化。

把它當作對沖工具，而不是財富增長的引擎。黃金不會產生股息或租金收入，但當其他一切都崩潰時，它能保持價值，這也是為什麼聰明的投資者會配置一些黃金。過去10年來黃金價格的上漲證明它是一個合法的投資組合防禦機制，即使整體回報仍落後於傳統股票。

那麼，黃金是一個好投資嗎？這取決於你是追求最大回報，還是最大安心感。