退休時做出目標日期基金決策：購買者指南

退休標誌著你投資策略的轉折點。如果你在工作期間透過目標日期基金累積資產，一旦停止工作，何時買入與賣出目標日期基金的問題就變得尤為關鍵。許多退休人士未意識到，為累積而設計的基金可能並不完全符合他們實際的退休需求——而掌握何時退出或持有，將對你的長期財務安全產生重大影響。

了解目標日期基金的運作方式

在討論退出策略之前，理解其運作機制非常重要。目標日期基金是一種由專業管理的共同基金，會根據你接近特定退休年份(例如2055或2060)，自動調整你的資產配置。職業生涯早期，目標日期較遠，基金主要持有股票以追求成長潛力。隨著時間推移，接近退休，基金經理會逐步降低股票比重，增加債券持有，以降低波動性。

然而，並非所有目標日期基金都一樣。關鍵的差異在於兩種結構：「"to"基金」與「"through"基金」。了解你持有的基金類型，不僅關乎何時可以賣出，更影響你是否應該。

"To"基金與"Through"基金：為何退出時機重要

"to"基金在達到預定退休日期後停止再平衡——基本上變成靜態的。對這些基金的投資者來說，退休自然成為賣出的信號。你的基金的滑行路徑(預定的股票與債券再配置時間表)到達終點並停止，可能導致你的資產配置不符合實際退休的需求。

相較之下，"through"基金會持續進行再平衡，保持動態調整，即使你已退休。如果你持有這種類型的基金，退休並不會自動觸發賣出，但仍需重新評估。

要辨識你的基金類型，可以查看你的招股說明書或直接聯繫你的經紀人。這一步決定了你是否應該積極規劃退出，或採取更為謹慎的策略。

退出時機：稅務考量

何時可以買入與賣出目標日期基金，部分取決於基金所處的帳戶位置。如果你的目標日期基金位於稅收優惠帳戶內——如401(k)、IRA或類似工具——你可以在退休時立即賣出，無需擔心稅務後果。在這些帳戶內進行資產再平衡，不會產生資本利得稅。

情況較為複雜的是在一般經紀帳戶中持有的基金。賣出可能會觸發資本利得稅，特別是你在工作期間累積的資產增值。在這種情況下，可以考慮其他策略：例如，持有基金並調整其他持倉以重新平衡整體投資組合，或如果你有工資收入，將部分賣出所得存入Roth IRA(，以達到年度供款上限)。Roth帳戶的未來增長免稅，對於尋求長達數十年收入來源的退休人士來說，是一個寶貴的優勢。

評估你的目標日期基金是否適合

即使你在稅收保護帳戶內持有"through"基金，退休仍需誠實自我評估。你的基金資產配置是否符合你的風險承受能力與預期壽命？

一個常用的退休公式是：用110減去你的年齡，得到你的股票比例。例如，一位70歲的投資者，目標股票約為40%，剩餘為債券。如果你的目標日期基金股票配置明顯低於此比例——例如30%或更低——而你預計能活到90多歲，這種較保守的配置可能不足以支持你的收入需求。相反，如果你風險偏好較高，保持比公式建議略高的債券比例，可能會提供心理上的安慰，但避免偏離超過10%的建議債券比例，因為過低的回報可能不足以支撐可持續的退休提款。

買入與賣出的實務操作

一旦你決定賣出是合理的——無論你持有的是已達終點的"to"基金，或是不符合你目標的"through"基金——操作方式會因帳戶類型而異。

在稅收優惠的退休帳戶中，只需下單賣出，並用所得資金購買其他股票、債券或多元化指數基金，以更符合你的資產配置。此交易不會產生稅務事件。

在一般經紀帳戶中，執行賣出同樣操作，但須考慮資本利得稅。提前計算稅務負擔，做出明智決策。如果稅負可控，且你有工資收入，將賣出所得轉入Roth IRA(，並在年度供款限額內，能讓未來的增長免稅，從而在稅務上取得一定的效率。

為何這對你的退休收入很重要

風險很大。如今的退休人士通常能活超過30年，投資回報直接影響投資組合的持續性。過於保守的基金配置可能無法產生足夠的回報來支撐長期提款，反而會加快資產耗盡。相反，過於激進的配置則可能引發心理壓力，並在市場低迷時做出不佳決策。

透過策略性地選擇何時買入與賣出目標日期基金——或有意識地持有並補充——你可以在關鍵時刻掌握自己的財務走向。無論是完全退出退休，或是微調"through"基金的持倉，明智的決策都能確保你的投資能為你的特定情況發揮最大效益，而非僅僅追隨一個通用的目標日期。這種積極的策略是建立可持續退休計劃的基石。