全球白銀儲備：了解世界前五大戰略持有者

全球白銀供應的動態，根本上由掌控世界最大儲量的國家所塑造。儘管產量數字常成為頭條，但了解一個國家的白銀儲備——即經濟上可提取的供應——能揭示未來礦業巨頭可能崛起的地點，以及投資機會可能繁榮的區域。龐大的儲量與活躍的礦業運作交織，形成引人注目的投資故事，尤其在貴金屬需求持續攀升之際。

秘魯主導全球白銀儲備

秘魯擁有14萬公噸的白銀儲量，位居全球之冠，鞏固其作為該行業重量級的地位。該國2024年的產量達到3,100公噸，較前幾年略有下降，但仍保持全球主要產出國之列。

胡利省的安塔米納礦區展現了秘魯在白銀方面的主導地位。儘管主要是銅礦，但安塔米納的白銀產量超越該國其他所有礦場。這個由必和必拓、嘉能可、泰克資源公司與三菱合資的旗艦資產，已獲批一項價值數十億美元的資本投資計畫，旨在將運營壽命從2028年延長至2036年，並在2025年獲得環境許可後展開建設。

近期的交易也凸顯秘魯日益增長的吸引力。加拿大礦商Endeavour Silver以數百萬美元收購Minera Kolpa，取得華查科爾帕Uno礦的控制權。這個年產200萬盎司白銀的礦場，標誌著Endeavour在秘魯的首個產出資產，展現對該地區長期潛力的信心。

俄羅斯的戰略儲備地位

俄羅斯擁有9.2萬公噸的白銀儲備，位居全球第二，儘管地緣政治風險影響了其整體運作。2024年的產量預估為1,200公噸，展現出韌性，雖略低於去年水平。

俄羅斯的白銀多數是銅和多金屬礦產的副產品。馬加丹州的杜卡特礦和盧諾耶-阿里拉克礦歷來是主要的產量來源。然而，2024-2025年的焦點轉向新運營的露天礦——Prognoz礦，這是俄羅斯遠東地區新啟用的礦場，之前由多金屬國際公司控制。一旦全面投產，預計年產白銀將在5到7百萬盎司之間。

中國的7萬公噸儲備與產量挑戰

中國擁有7萬公噸的儲備，排名第三，這一位置的變化顯示俄羅斯在近期超越了它。2024年，中國的產量為3,300公噸，較2023年的3,400公噸略有下降。

中國的白銀產業高度依賴副產品回收，河南省的英銅礦區是國內主要的專用白銀礦場。由銀城金屬運營的英銅在2025財年產出約643萬盎司，礦場壽命延續至2037年。銀城近期的資本投入，包括新尾礦場和每日1,500公噸的浮選線，將選礦能力擴展到每年130萬公噸，使該區域能持續增產。

波蘭的6.1萬公噸儲備實力

波蘭擁有6.1萬公噸的白銀儲備，排名第四。2024年的產量為1,300公噸，較之前的1,320公噸略有收縮。

國有控股的KGHM波蘭銅公司是波蘭白銀產業的核心，並被認為是全球最大的白銀生產商。根據2025年《世界白銀調查》，KGHM在2024年產出1,341公噸，主要在其格洛戈夫銅冶煉廠進行精煉。這一優勢使該公司去年成為全球第二大白銀產出商。

墨西哥的3.7萬公噸儲備與產量領先

儘管儲備量排名第五，為3.7萬公噸，墨西哥仍是世界領先的白銀生產國。扎卡特卡斯的佩納斯基托礦是墨西哥第二大白銀礦場，也是全球第五大規模的白銀礦。

Endeavour Silver在杜蘭戈的Pitarrilla項目，擁有4.916億盎司的指示資源，是全球最重要的未開發白銀礦床之一。這個項目彰顯了墨西哥在全球白銀供應中的戰略重要性。

更廣泛的儲備格局

除了前五名外，其他多個國家也擁有大量儲備：

• 澳大利亞：2.7萬公噸
• 智利：2.6萬公噸
• 美國：2.3萬公噸
• 玻利維亞：2.2萬公噸
• 印度：8,000公噸
• 阿根廷：6,500公噸

合計剩餘國家的儲備約為5.7萬公噸，根據美國地質調查局的數據，全球白銀總儲量約為55萬公噸。這種分布凸顯了追蹤美國白銀儲備與外國儲備同樣重要：理解國內外儲量的集中程度，有助於揭示供應限制與投資機會的交集。

儲備量與產能之間的互動，持續重塑貴金屬的格局，並在不同地區創造出風險與回報的差異化輪廓。