七大奇蹟中被忽視的兩位巨人仍有望帶來驚喜：關於有選擇性買入的698%教訓

華麗七巨頭的表現起伏不定——為何一些落後者值得你的關注

從2015年到2024年底，所謂的華麗七巨頭——由Nvidia和Apple領銜，並有Alphabet的強力貢獻——累積了約700%的漲幅。這種表現足以登上頭條。然而，在這個精英團體中，表現卻大相逕庭。有些公司已經飆升，有些則僅僅保持同步甚至跌跌撞撞。有趣的是，這兩個看似疲憊的表現者，正悄悄在建立下一階段上升所需的基本面。

亞馬遜：雲端巨頭 市場低估了

當大多數人想到亞馬遜(NASDAQ: AMZN)，第一個想到的通常是零售和物流。但這正是投資者犯的錯誤。真正的盈利引擎在另一個地方——特別是亞馬遜網路服務（AWS）。

數據的真相是：AWS僅佔公司總收入的18%，但卻產生了60%的營運利潤。這種不對稱的貢獻告訴你亞馬遜未來的財富來源。根據Mordor Intelligence的研究預測，雲端運算行業將以21%的年增長率持續擴展至2030年，主要由持續推動的人工智慧採用所帶動。這意味著AWS對公司底線的貢獻不僅會成長，還會加速。

但還有第二個較少被討論的引擎值得注意：亞馬遜將其零售平台轉型為廣告巨頭。在過去四個季度中，該公司從在Amazon.com競標優質廣告位置的賣家那裡獲得了$64 十億美元的廣告收入。以此來看，這已超過整個電子商務部門的年度營運利潤。Forrester Research預計，全球零售媒體市場將從今天的$184 十億美元膨脹到2030年的$312 百億美元。亞馬遜有望在這一增長中獲得不成比例的份額。

自2025年初以來，該股表現落後於同行，原因是關稅擔憂和未成形的經濟衰退恐懼，這些擔憂最終未成真。這為有耐心的投資者創造了一個難得的價差。

Meta平台：用戶增長與AI變現被低估

Meta Platforms(NASDAQ: META)在過去十年中排名第二差，僅次於特斯拉。市場的悲觀情緒源於一個合理的論點：社交媒體的毒性會驅使用戶流失，從而壓低估值。但事實並非如此。

相反，Meta的整個生態系統——Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger——的日活躍用戶在2025年第三季度達到創紀錄的35.4億人。更重要的是，參與度和變現能力同步增強。每用戶平均收入（ARPU）在第三季度攀升至14.46美元，同比增長18%。公司投入比以往任何時候都多，但利潤率保持穩定，顯示出資本配置的紀律。

人工智慧是秘密武器。Meta的AI驅動推薦算法在上季度推動Facebook的使用時間增加5%，Threads則增加10%。管理層已經在為“超智能”系統打下基礎，這些系統將進一步優化內容推薦和變現。面向商業的WhatsApp和Messenger工具也是一個被低估的增長點——用戶已經深度參與，加入商務功能自然成為延伸，而非牽強。

賣方分析師普遍認同，目標價為838.79美元，較目前水平有25%的上行空間。

結論：選擇性積累被忽視的股票

從2015到2024年的698%漲幅，讓人產生華麗七巨頭故事已經結束的錯覺。但亞馬遜的雲端主導地位和Meta的AI變現路徑表明情況並非如此。兩者相較於同行都曾出現過跌跌撞撞，為有眼光的投資者在市場重新定價這些故事之前提供了進場的窗口。