銀行巨頭有望在2026年交易活動回暖中迎來潛在反彈

資本市場展現強勁復甦跡象

投資銀行業正經歷多年波動後的顯著轉變。這股轉變的推動力是什麼？答案在於三個匯聚的因素：利率調整、宏觀經濟條件的穩定，以及企業信心的重建。

在過去五年中，投資銀行面臨重大阻力。近期達到高峰的激進升息周期，使得交易融資成本上升，並嚴重影響股權估值。從2022年至2024年，企業大多暫緩併購與首次公開募股（IPO）活動，等待更明朗的經濟狀況。這一影響對於如高盛和摩根士丹利等全方位投資銀行尤為嚴重。

然而，局勢正在轉變。隨著通脹降溫和利率穩定，企業正謹慎地重新進入市場。大型企業領頭，傳達出對明年經濟的更廣泛樂觀信號。

併購交易量激增與IPO管道加強

最新數據描繪出一幅令人信服的交易動能圖景。根據專業服務分析，併購交易量較去年同期成長約8%。更令人印象深刻的是，併購交易的總價值飆升146%，顯示大型交易正推動顯著成長。

這一激增由策略性剝離和企業在人工智慧基礎建設上的大量投資所推動。展望2026年，預測將持續加速，原因在於企業資產負債表改善與併購需求增加。

IPO市場同樣強勁。截至第三季度，今年的IPO活動在交易數量和募資金額上已達到2024全年的水準。僅第三季度就有65家IPO籌資157億美元，去年同期僅有40家IPO籌資86億美元。像Figma、CoreWeave、Circle Internet Group和Chime Financial等公司的亮眼發行，展現市場對優質發行人的需求。展望未來，包括SpaceX在內的備受期待的上市，估值可能超過1.5兆美元，將大幅推動IPO市場活動。

三大投資銀行的受益格局

摩根大通仍是美國投資銀行的龍頭。作為全國資產規模最大的銀行，它在全球投資銀行手續費收入中始終名列前茅。其雄厚的資產負債表和資本緩衝，使其能領先進行複雜且高價值的併購交易與槓桿收購，這是較小競爭者難以匹敵的。

高盛作為純粹的投資銀行，擁有無與倫比的併購顧問專業能力。它在全球併購交易總價值中始終排名第一，今年已見證大型交易活動的顯著增加。其專業定位與高端品牌，使其成為交易擴展的自然受益者。

摩根士丹利在公開募股方面展現出特別實力，已成為科技與醫療行業IPO的首選顧問。其引導新興企業進入公開市場的經驗，加上今年這些高成長行業帶動復甦的良好表現，讓其在未來持續獲利的前景看好。

2026年的前景展望

經歷長時間的低迷後，投資銀行業正進入一個新階段。宏觀經濟條件的支持、積壓的交易管道，以及企業對策略性活動的再度熱衷，預示著2026年可能比近期幾年更為強勁。對於追蹤金融產業的投資者來說，這三大銀行在交易擴展方面的戰略布局值得密切關注。