為什麼巴菲特歷史性的3817億美元現金儲備應該在2026年影響你的投資組合

沒有人在談論的信號

沃倫·巴菲特的最新投資組合動作傳遞出一個大多數投資者忽略的訊息。當媒體沉迷於每日市場波動時，這位傳奇投資者卻在悄悄累積前所未有的現金儲備——數字背後的故事值得我們關注。

伯克希爾哈撒韋目前持有3817億美元的現金及等價物。換句話說：這比2020年COVID-19恐慌期間創下的$150 十億美元的歷史新高還要多一倍以上。但真正令人驚訝的是——由於史蒂芬·希勒的CAPE估值比率(，這是一個歷史上指導巴菲特決策的估值指標)，目前的數值為39.42。唯一一次高於這個數字是在1999-2000年的網路泡沫期間，也就是市場崩潰前的時候。

這不僅僅是一個數字。這是巴菲特在傳達市場看起來偏貴的訊息，他正準備在不可避免的調整來臨時把握機會。

數據真正揭示的內容

巴菲特的現金儲備與市場估值之間的關係已經有充分的記錄。2022年，當希勒CAPE比率跌破30時，巴菲特積極動用資金，將伯克希爾的現金降至105.4億美元。他在估值合理時進行買入。

而今天的情況則完全相反。39.42的CAPE比率自網路泡沫時代以來未曾出現——那個時代最終讓大多數投資者蒙受重大損失。然而，巴菲特並沒有動用伯克希爾巨額的現金儲備，而是保持穩定。一些分析師解讀這為一個明確的警訊，暗示他正為未來幾年可能的市場下跌做準備，甚至可能提前到2026年。

你現在可以採取的三個策略

保持投資，但不要全倉

恐慌性拋售整個股票組合即使你懷疑市場即將調整，也是一個錯誤。巴菲特自己已連續12個季度淨賣出股票，但伯克希爾仍持有2672億美元的股票。關鍵是什麼？不要完全放棄股票，而是有選擇性地縮減持倉。

以巴菲特對蘋果的操作為例。儘管他最近減持了4180萬股，但伯克希爾仍持有607億美元的蘋果股票。這展現了有節制的紀律——在降低敞口的同時，仍堅持對優質企業的信念。

精選優質股，避免追逐市場

巴菲特的名言在這裡非常適用：「以合理的價格買一個精彩的公司，遠勝於以精彩的價格買一個普通的公司。」市場過度高估並不代表每一隻股票都被高估。

近期伯克希爾的買入證明了這一點。在最新一季，該公司投入超過$5 十億美元，買入Alphabet、Chubb保險和Domino’s Pizza的股份。這些都不是隨意挑選的——它們是即使在整體市場偏熱的情況下，仍以合理估值交易的優質企業。教訓是：如果你現在要買，就要買得有價值。

建立你的現金儲備

也許從巴菲特策略中最具可行性的啟示是：保持一定的現金頭寸。雖然3817億美元的儲備對個人投資者來說可能過於極端，但原則是普遍適用的：保持現金。

現金有雙重用途。第一，它是應對緊急狀況的安全網。第二，它是抓住機會的彈藥。如果預期中的市場調整在2026年到來，擁有現金意味著你不會被迫進行追加保證金或做出絕望的決策。相反，你可以在大多數投資者恐慌拋售時，以低價買入優質股票，這正是最佳時機。

最終結論

沃倫·巴菲特沒有因為激進的操作而成為頭條，因為他根本沒有激進的操作。他的沉默——體現在創紀錄的現金持有量——比任何季度財報都更具說服力。他基本上是在告訴投資者：我已準備好迎接未來。

不管這次調整是在2026年還是更晚，策略都一樣：持有優質企業的敞口，避免市場時機的恐慌，並保持足夠的現金以便在機會來臨時果斷行動。這就是巴菲特的操作手冊，也值得你考慮是否也應該採用。