一家REIT如何通過連續133次分紅增長建立財富

持續股息成長的力量

Realty Income (NYSE: O) 在房地產投資信託領域中以一項獨特成就脫穎而出：自1994年公開上市以來，已將每月股息支付提高了133次。這不僅僅是一個數字——它反映了超過三十年來對股東回報的堅定承諾。公司已連續支付666個月的股息，這種穩定性是少數公開交易公司能夠匹敵的。

這個策略簡單但有效。雖然大多數支付股息的公司宣布年度增長，但Realty Income已將季度增資變成常態，連續113個季度實現股息成長。這種做法使該REIT成為長期投資者尋求可預測、逐步上升現金流的首選收入工具。

策略背後的數字

最新的股息調整使每股每月支付金額達到$0.27，轉換成年化股息為$3.24。這個可持續的原因是什麼？數字說明了一切。

Realty Income的調整後營運資金 (FFO) 預計今年在每股$4.25到$4.27之間。股息支付比率約為調整後FFO的76%，這對於一個REIT來說是健康的緩衝。更重要的是，公司在支付股息後，調整後自由現金流預計達到8.435億美元，提供資金用於持續的收購。

REIT的資產組合結構進一步鞏固了這一財務穩定性。擁有超過15,500個物業，遍布9個國家，Realty Income建立了一個多元化的投資組合，涵蓋零售、工業、娛樂及其他行業。其租戶群包括在經濟衰退期間仍具韌性的行業公司——如雜貨零售商、倉儲運營商和資料中心，這些行業在電子商務的衝擊下基本免疫。

持久的資產負債表

Realty Income是全球僅有的10家擁有A3/A-或更高信用評級的REIT之一。這一精英信用地位轉化為豐富的流動性和借貸能力，對於積極部署資本的公司來說至關重要。

公司今年計劃投資 $6 十億美元於新物業，展現其成長故事的信心。這種資本部署策略使Realty Income躍升為全球第六大REIT。

擴展新領域

除了傳統的淨租賃物業外，Realty Income也擴展了其投資理念。2023年，該公司首次進入美國遊戲市場，這是一個$400 十億美元的機會。該REIT也開始涉足房地產支持的信貸工具和優先股權投資。

一個例子是：最近在拉斯維加斯CityCenter的$800 百萬美元優先股權投資，該公司擁有ARIA度假村與賭場以及Vdara酒店。這項投資包括未來物業銷售的優先購買權，鞏固了Realty Income在傳統房東角色之外的多元角色。

機會仍然廣闊。公司預估美國和歐洲的淨租賃房地產總可達市場為$14 兆美元。在第三季度，Realty Income獲得了$97 十億美元的潛在交易流，同時僅完成了39億美元的交易——採取選擇性策略，優先考慮交易質量而非數量。在本季度，歐洲的機會提供了8%的優質收益率，而美國投資則為7%。

為何成長故事還未結束

財務彈性、未充分開發的市場機會以及已證明的業績表現，預示著Realty Income的股息成長軌跡應該會持續。公司採用的選擇性投資策略——嚴格分析機會，同時保持堅如磐石的資產負債表——使其能夠經歷市場週期，同時持續履行其核心承諾：每月股息逐步上升。

對於追求收入的投資者來說，這個故事展現了當前收益率與可靠成長的罕見結合，通過一個簡單、經過時間考驗的機制，已經運作超過30年。