選擇2026年適合的 Fidelity Bond ETF：一份比較指南

債券市場的新機遇窗口

固定收益市場已經經歷了劇烈的轉變。在聯邦儲備局的零利率時代多年來收益率微薄，以及2022年的慘重損失之後，債券投資者如今面對一個根本不同的環境。整個收益曲線上的收益率輕鬆超過4%，通貨膨脹已回到可控範圍，過去將債券視為低回報投資組合支柱的時代已經過去。然而，經濟不確定性以及聯準會未來的利率走向仍存疑慮，隨著2026年的到來，採取有策略的固定收益選擇變得尤為重要。

富達的債券ETF系列——雖然規模不大，只有13只基金——提供了幾條具有吸引力的途徑，以利用當前的市場狀況。關鍵問題不在於是否投資債券，而是哪些策略最符合你的市場展望與風險承受能力。

三種值得考慮的策略

全面策略：全面市場債券曝險

**富達全債ETF (FBND)**採取包容性立場，避免偏向特定方向，旨在完整代表債券市場。FBND的特色在於其願意將投資級債券與垃圾債券結合於一個投資工具中——在ETF界中較為罕見。雖然91%的持倉集中於投資級和國內證券，但9%的垃圾債券配置與10%的國際曝險，提供了有意義的多元化，同時不放棄核心的穩定性。

這種中立的定位在2026年尤為有價值，因為經濟成長、通脹動態、勞動市場強度與聯準會政策等多重變數仍難以預測。有時候，最簡單的策略就是：持有整體市場，收穫收益，並避免不必要的集中風險。

選擇性策略：積極篩選高品質

隨著基金經理人認識到戰術性選擇在特定市場細分中能超越被動指數，主動管理正迎來真正的復甦。**富達增強收益ETF (FDHY)**正是此趨勢的典範，透過因子分析在高收益領域進行篩選。它不會將所有垃圾債券一視同仁，而是辨識出那些在估值吸引力與財務穩健性方面展現出最具說服力的發行人。

鑑於美國經濟持續韌性與緊縮的信貸利差，高收益證券在2026年可能帶來吸引人的回報。同時，FDHY專注於較高品質垃圾債券範疇中的財務穩健信用，若經濟狀況意外惡化，也能提供一定的保護。

靈活策略：戰術性再平衡

**富達戰術債券ETF (FTBD)**結合前述兩種策略的優點。像FBND一樣，它涵蓋整個固定收益市場——政府債券、企業債、投資級、高收益，以及少量的可轉債與優先股。又如FDHY，它運用嚴謹的估值、信用與基本面評估，根據情況動態調整行動，穿梭於不同的行業、信用層級與證券類型。

為何2026年偏好主動策略

來年可能是債券市場的轉折點。全球大多數主要央行已接近或已完成降息週期，意味著由收益率下降帶來的直接獲利可能已經被捕捉。隨著收益率穩定，最大化阿爾法的機會不在宏觀收益率變動，而在於精細的證券篩選——這正是主動管理的強項。

如何做出決策

FBND適合追求簡單性與廣泛多元化、且不希望承擔主動管理負擔的投資者——在宏觀條件不確定但收益捕捉仍是優先考量時的最佳選擇。

FDHY則吸引那些願意接受高收益曝險、並希望透過質量篩選與基本面分析來挑選信用的投資者。

FTBD則適合相信戰術彈性勝過被動策略的投資者——讓管理者能在2026年市場條件變化時，抓住行業輪動與估值機會。

固定收益的環境已經根本改善。問題不再是債券是否應該佔據你的投資組合，而是採用哪種債券配置策略最符合你對市場走向的信念與對主動監控的舒適度。