格林布拉特的價值投資策略在科技和汽車行業展現新獲利 - 市場更新 12/11/2025

策略概述：Greenblatt 模型的實踐應用

Validea 的每日追蹤系統已識別出基於 Joel Greenblatt 經過驗證的投資理念的兩個顯著股票估值轉變。以 Greenblatt 傳奇性的「魔術公式」方法為根基的收益率投資者模型，持續通過嚴格的基本面標準篩選證券。今日的分析揭示了在工業供應和雲端企業解決方案領域的持倉觀點正逐步演變。

Dropbox Inc (DBX): 雲端基礎設施類股動能提升

在今日的升級亮點中，Dropbox Inc (DBX) 成為軟體與程式設計行業內一個具有吸引力的機會。這家中型軟體公司其策略評級由80%提升至90%，顯示模型對其基本價值主張的信心提升。達到90%的評分通常代表策略已識別出具有實質潛力。

Dropbox 提供一套完整的生產力與安全工具，專為分散式工作團隊設計。其平台涵蓋多個解決方案：Dropbox 密碼管理 (跨裝置的認證管理)、Dropbox 備份 (持續雲端同步)、Dropbox 簽名 (數位文件流程)、DocSend (安全內容分發與分析)、Dropbox Dash (具 AI 功能的通用搜尋層)，以及 FormSwift (表單創建功能)。這個多元化的產品生態系，將公司定位於企業軟體中日益擴展的協作與資料保護交集。

從 Greenblatt 框架角度來看，該股在收益率與資本效率指標上表現平衡，雖然都屬於中性而非超越。儘管如此，整體排名仍顯示「通過」——符合模型的篩選標準。

Valeo SE - ADR (VLEEY): 汽車零件供應商面臨策略阻力

另一方面，Valeo SE - ADR (VLEEY)，這家總部位於法國的中型汽車零件製造商，展現出較為細膩的圖像。該公司評分由70%提升至80%，主要基於基本面與估值動態的調整。

Valeo 作為一個技術驅動的供應商，專注於全球汽車生態系統中的複雜系統，分為四個主要部門：舒適與駕駛輔助系統 (結合智慧感測器、安全性提升與自動駕駛功能)、動力傳動系統 (電氣、傳動、燃燒引擎與電子子系統)、熱能系統 (氣候控制、動力傳動冷卻、壓縮機、前端元件與巴士熱管理)，以及視覺系統 (照明與雨刷技術)。

然而，從 Greenblatt 的量化角度來看，Valeo 的表現似乎受到限制。收益率與有形資本回報率皆為中性，整體排名為「不合格」——表示該證券未達到模型更嚴格的投資門檻，儘管評分有所提升。

理解 Greenblatt 方法

Joel Greenblatt 的投資理念，濃縮於其2005年經典著作《擊敗市場的小書》（The Little Book That Beats The Market），將超越市場的回報歸納為兩個基本指標。他的專利「魔術公式」在1988–2004年的回測期間，產生了30.8%的年化超額回報——是標普500平均12.4%的超過2.5倍。Greenblatt 作為 Gotham Capital 的創始合夥人，該公司在二十年間平均達到40%的年化回報，彰顯此方法在嚴格應用下的潛力。

關於 Validea 的研究框架

Validea 建立了一個投資研究平台，專注於系統化 proven market outperformers 的策略。該服務提供個別股票評估與策劃的模範投資組合，涵蓋沃倫·巴菲特、班傑明·格雷厄姆、彼得·林奇與馬丁·茲維格等傳奇投資者。透過將這些經得起時間考驗的方法編碼，Validea 使個人投資者能夠獲取具有機構水準的分析框架。

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