One Fund對Semtech的4780萬美元堅定投資展現了為何這家晶片股值得再次關注

一間總部位於波士頓的投資公司剛剛採取了一個大膽的行動，這告訴你半導體領域的一些有趣的事情。Portolan Capital Management 在第三季度大量買入了Semtech Corporation (NASDAQ:SMTC)，持有近29萬股，將其總持股價值推升至$47.79百萬。這不是小數目——它佔該基金股權投資的2.6%，具有重要意義。

這次押注的驅動因素是什麼？

時機令人感興趣。儘管股價較高點下跌約20%，Semtech剛剛公布的業績卻證明值得更深入的分析。公司創下了$267 百萬美元的創紀錄營收(，同比增長13%，調整後每股盈餘達到$0.48——幾乎是去年同期的兩倍。但重點是：營運利潤率悄然擴大，從18.3%提升到20.6%，而自由現金流在上一季度激增至$44.6百萬。

這種營運動能是吸引重視質量的投資者的類型。管理層預計營收將再次環比增長，暗示復甦正在加速，而非停滯。

股價的現實檢驗

截至星期五收盤，Semtech的股價為每股$72.97)，在過去一年已上漲15%——這是一個不錯的回報，僅略遜於標普500指數的16.5%。股價較高點折讓20%，為相信利潤擴張故事剛剛起步的投資者提供了一個有趣的進場點。

為什麼這個持倉很重要

Portolan將其在Semtech的持股增加了$30.68百萬，顯示出其信心而非投機。約佔資產的3%，這個規模足以代表真實的信念，但又足夠謹慎，避免魯莽。該基金的多元化前十大持倉——從$85.6百萬的Modine Manufacturing到(百萬的Celestica——顯示出其紀律性的配置。

Semtech在企業計算、通信和工業市場的基礎設施驅動需求中擁有曝光，提供了可以隨時間累積的結構性順風。該公司的類比和混合信號半導體專業技術並不炫目，但隨著全球基礎設施的現代化，變得越來越重要。

對長期投資者來說，這看起來像是一個押注：穩定的營運槓桿、紀律性的研發支出以及長期需求趨勢可以推動回報，不論股價是否能重新獲得之前的估值溢價。