美敦力第二季度財務展望：心血管部門有望推動增長動能

美敦力 (MDT) 預計於11月18日市場開盤時公布其2026財年第二季度財務業績。這家醫療科技巨頭在最近一個季度展現出穩健的表現，每股盈餘為1.26美元，超出Zacks共識預估2.44%。這是MDT連續第四個季度超越分析師預期，平均驚喜幅度為2.20%。

第二季度共識預期

在本次報告期內，華爾街共識預計MDT收入將達88.6億美元，同比增長5.4%。分析師預測每股盈餘將達到1.31美元，較去年同期擴展4%。過去60天內，盈利指引保持穩定，未有重大修正。

主要業務單位的表現驅動因素

心血管：增長引擎

心血管產品組合有望實現強勁增長，得益於多個產品類別的多元化實力。心臟消融解決方案持續展現加速的動能，PulseSelect 和 Affera Sphere-9 脈衝場消融系統在國內外市場均獲得顯著採用。擴大招聘和供應鏈優化正促進新醫療系統的市場滲透，同時深化與現有合作夥伴的關係。

結構性心臟治療也呈現積極趨勢。Evolut FX+ TAVR 裝置在日本及其他國際地區的市場接受度不斷擴大。由於競爭對手退出，市場動態對MDT有利，收入集中度得以改善。高端心律產品——包括AURORA EV-ICD、Micra 無導線起搏器和傳導系統起搏解決方案——持續鞏固該部門的表現基礎。

共識模型預測心血管收入將同比增長8.4%，為MDT整體擴張的最大貢獻。

神經科學：調節與手術創新

神經科學部門涵蓋多條增長路徑。顱骨與脊柱技術受益於AiBLE脊柱技術平台的普及，而核心脊柱與神經外科產品則保持穩定貢獻。Inceptiv 閉環式脊髓刺激器在美國神經調節類別中逐步擴大市場份額，特別是在疼痛管理應用方面。

腦調節治療通過BrainSense自適應深腦刺激（DBS）技術在帕金森患者中的部署逐漸獲得關注。九月，FDA批准了Altaviva裝置，用於微創脛骨神經調節治療，針對急迫性尿失禁，進一步擴大了可服務的市場。

第一季度專科療法的業績受到中國招標價格壓力和神經血管產品召回的短暫阻力影響。管理層指引預計第二季度將有顯著改善。Zacks共識預估神經科學收入將同比增長1.5%。

醫療外科：推進程序解決方案

MDT的醫療外科產品組合預計將受益於LigaSure血管封閉技術的持續需求，推動高級能量應用領域的市場份額擴展。ProGrip自黏聚酯網織物持續獲得外科手術採用，而電外科和食道產品線則保持與前一季度一致的動能。

Touch Surgery AI平台代表一個新興的增長點，有望擴展MDT在程序環境中的數字足跡。該細分市場的收入指引預計同比增長5.4%。

糖尿病：戰略轉型與臨床擴展

糖尿病部門展現出令人振奮的增長特性，主要由MiniMed 780G自動胰島素輸送系統和Simplera Sync連續血糖監測傳感器的國際市場強勁推動。Guardian 4 CGM傳感器和Extended Infusion Sets持續受到市場青睞。

臨床驗證方面也有所增強——FDA批准了SmartGuard算法與雅培Instinct傳感器的兼容性，用於1型糖尿病患者，而MiniMed 780G也獲得了18歲以上胰島素依賴型2型糖尿病成人的批准。這些監管進展預計將支持營收的擴張。

除了產品性能外，MDT正推進糖尿病業務的計劃性分拆，成立獨立的上市公司MiniMed。這一戰略調整使得MDT更專注於高利潤擴展類別，特別是脈衝場消融和腎交感神經切除療法。共識預估糖尿病細分市場的收入將同比增長9.2%。

投資框架評估

MDT目前被評為Zacks Rank #3 (持有)，盈利預估偏差（Earnings ESP）為0.00%。歷史模式顯示，結合有利的排名和正向盈利預估偏差的股票，往往能超出預期；然而，這一組合目前在MDT的資料中尚未出現。

醫療科技的替代機會

對於尋求類似敞口且盈利驚喜概率較高的投資者，以下是一些選擇：

Veeva Systems (VEEV) 在11月20日第三季度財報前展現+0.26%的盈利預估偏差（Earnings ESP）和Zacks Rank #2。該公司已連續四個季度超出預期(平均驚喜9.71%)，預計第三季度每股盈餘將增長11.43%。

Alpha Cognition Inc. (ACOG) 在11月13日第三季度財報前展現+9.30%的盈利預估偏差和Rank #3。過去四季度平均超出預期為21.74%，預計2025年盈利將增長27.7%，高於行業平均13%。

Ascendis Pharma (ASND) 在11月12日第三季度披露前展現+27.25%的盈利預估偏差。四季度平均驚喜達到11.15%，預計第三季度每股虧損將同比改善78.3%。