科技股下跌，聯準會升息預期升高

星期四的市場交易中主要指數普遍出現明顯回落，投資者情緒在聯邦儲備官員暗示將採取更謹慎的利率政策後急劇轉變。令人擔憂的前景使得市場對進一步貨幣寬鬆的樂觀預期大幅下滑。

主要指數下跌

整體市場的賣壓反映在三大基準指數上。標普500指數下跌1.66%，道瓊斯工業平均指數下跌1.65%。科技股佔比重較高的納斯達克100指數跌幅更大，下降2.05%。期貨市場也顯示出類似的疲弱，12月E-mini標普500期貨下滑1.64%，12月E-mini納斯達克期貨下跌2.02%。

星期四下跌的主要誘因集中在對聯邦儲備12月會議預期的轉變。根據目前的概率，12月9-10日的FOMC會議只有51%的機率會降息25個基點，較上週記錄的70%大幅下降。這一轉變代表市場對貨幣政策寬鬆預期的重大重新調整。

聯邦官員表態鷹派立場

三位知名的聯邦儲備區域行長公開強調他們偏好維持現有利率水平。波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示，“在一定時間內維持政策利率在現有水平，可能是適當的，以平衡通脹與就業風險。” 克里夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克則指出，持續的通脹壓力意味著"我們面臨持續高通脹，這會持續存在"，在經濟未惡化前，進一步降息並不明智。聖路易斯聯邦儲備銀行行長阿爾貝托·穆薩萊姆警告說，“在貨幣政策過於寬鬆之前，進一步放鬆的空間有限”。

這些偏鷹派的言論推高了國債收益率，10年期國債收益率上升4.1個基點至4.11%，為股市估值帶來額外壓力。12月10年期國債期貨當日下跌7.5點。

科技與半導體板塊領跌

科技板塊承受了星期四的最大賣壓。半導體製造商尤其疲弱，ARM控股和英特爾股價皆下跌超過5%，而博通和Lam Research則各下跌超過4%。其他半導體相關公司包括美光科技、超微半導體、應用材料和KLA公司，皆下跌超過3%。

「Magnificent Seven」科技股同樣下挫，特斯拉領跌，跌幅超過6%。英偉達下跌超過3%，谷歌母公司Alphabet和亞馬遜則各下跌超過2%。微軟微幅下跌超過1%，蘋果下跌0.19%，但Meta Platforms逆勢微漲0.14%。

企業財報與個股動向

儘管整體市場疲軟，第三季財報季仍呈現複雜的結果。約82%的456家已公布財報的標普500公司超出市場預期，使得第三季有望成為自2021年以來最強的季度。然而，年增14.6%的盈利成長遠高於最初預測的7.2%，引發對估值可持續性的疑問。

幾家公司發出的悲觀指引加速了賣壓。華特迪士尼在第四季營收指引為224.6億美元，低於市場預期的228.3億美元，導致股價下跌7%。Ardent Health將全年調整後EBITDA預測從5.75-6.15億美元下調至5.3-5.55億美元，股價下跌34%。Webtoon Entertainment則因第四季營收指引為3.3-3.4億美元，低於預期的3.823億美元，股價下跌25%。

相反，也有多家公司因利好消息而反彈。Sealed Air在Clayton Dubilier & Rice宣布探索收購可能性後，股價飆升17%。Firefly Aerospace在第三季營收超出預期後，也上漲17%。思科系統因提高2026年營收指引而上漲4%，Albemarle和Nike則因分析師升級而獲得漲幅。

債市與全球股市表現

國債市場在股市走弱的同時出現收益率普遍上升。德國10年期邦德債券收益率上升4.4個基點至2.688%，英國10年期Gilt收益率上升3.9個基點至4.437%。30年期美國國債拍賣需求疲弱，投標/認購比率為2.29，低於10次拍賣的平均值2.38。

國際股市則呈現混合信號。歐洲Stoxx 50指數較高點下跌0.77%，中國上海綜合指數上漲0.73%，創下10年新高，日本日經225指數上漲0.43%。

政府關門解決方案

特朗普總統在星期三晚間簽署法案，結束了美國史上持續時間最長的政府關門。該法案為部分部門提供全年資金，其他機構則獲得到1月30日的資金支持。國會預算辦公室預計，六週的關門將使當季實質GDP增長率減少1.5個百分點，但包括恢復聯邦計劃和補發工資在內的恢復機制，可能在2025年初收回超過一半的損失。

由於關門導致的10月就業數據和消費者物價指數數據延遲公布，增加了市場對聯邦儲備12月政策決策中經濟狀況真實情況的不確定性。