AI 下一個競爭前沿可能會讓市場領導者加冕

人工智慧競賽正進入未知領域。儘管產業長期專注於AI軟體的主導地位，但一個重大的轉變正悄然重塑競爭格局：硬體多元化與深度AI代理整合。這兩股力量可能從根本上改變哪些公司能成為贏家。根據目前的布局，Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) 在捕捉這個轉折點方面具有獨特的優勢。

從內部用途到營收引擎：Alphabet的晶片押注

多年來，Alphabet一直自行研發人工智慧處理器——專為內部運作打造的定制Tensor處理單元 (TPUs)——那個時代已經結束。根據《The Information》的報導，Meta Platforms 正在積極探索與Alphabet建立策略合作，收購其處理器用於自家基礎建設，交易價值可能達數十億美元。

這一發展具有重大意義，即使Nvidia (NASDAQ: NVDA) 控制約90%的資料中心GPU市場。值得注意的是，Nvidia對Meta有意收購Alphabet晶片的回應相當具有啟示性。該公司公開表示對Google的成功感到“欣喜”，同時強調“NVIDIA已領先產業一代”——這種訊息看起來不像是自信，更像是防禦性佈局。

摩根士丹利的分析師預測，如果Alphabet將其TPU業務貨幣化，到2027年每年出貨量可能在50萬到100萬台之間。財務影響相當可觀：每售出50萬個處理器，雲端營收可能增加11%，每股盈餘（EPS）也將提升3%。這些都不是微不足道的增長——它代表著公司已經在進行的營收多元化，該公司第三季Google Cloud營收達到152億美元，同比激增34%。

軟體戰場：AI代理與市場主導權

僅靠硬體無法決定Alphabet的未來走向。真正的競爭在AI軟體領域展開，人工智慧代理正成為下一個關鍵前沿。OpenAI的ChatGPT目前在行業中佔據主導地位，企業與開發者普遍將其作為AI整合的首選。

然而，Alphabet推出的Gemini 3展現了公司並未讓步。最新版本能處理“博士級”複雜推理，並管理多步工作流程，如服務預訂自動化。更值得一提的是，Gemini已擁有6.5億活躍用戶，而Google的AI概覽——無縫嵌入搜尋中——每月觸及超過20億用戶。

競爭的緊張感觸手可及。據報導，OpenAI的CEO Sam Altman向員工發出“紅色警報”，警告Alphabet的威脅日益逼近，促使公司策略轉向ChatGPT的開發，犧牲其他產品線。這反應凸顯出，Alphabet的AI軟體能力已從好奇心轉變為真正的競爭威脅。

市場信號：營收證明點

市場已經在價格中反映出Alphabet在AI領域的動能。Google Cloud第三季同比成長34%，達到152億美元，直接反映了Gemini整合的商業吸引力。這不是投機——而是來自AI軟體投資的可衡量、短期營收。

結合硬體變現潛力與已證明的軟體成功，形成了複合優勢。Alphabet同時在打造其他公司會購買的工具 (TPUs)，以及終端用戶會採用的應用程式。隨著AI競賽加速，這種雙重布局變得愈發重要。

下一階段的人工智慧競賽，將不再由單純擅長硬體或軟體的公司贏得，而是由那些在兩者交集處運作的公司獲勝——掌控基礎建設與上層應用的公司。Alphabet的架構顯示，它已經在這場比賽中領跑。