為何優先股ETF在當今市場中越來越受到投資者青睞

近幾個月來，投資格局已明顯轉變。隨著利率預期變得更為有利，投資組合偏向防禦性配置，優先股已成為一個具有吸引力的資產類別。這些混合證券結合了股票與債券的元素，提供傳統股權或固定收益投資無法匹敵的獨特優勢。

了解優先股：一種混合資產類別

在深入探討特定基金之前，值得了解優先股的獨特之處。這些證券位於普通股和債券之間的中間地帶。優先股通過股息產生可觀的收入——通常高於標普500或傳統債券基金的收益。持有優先股的投資者在資本結構中的排名較高；若公司陷入困境或宣告破產，優先股持有人會在普通股股東之前獲得分配。

然而，優先股仍具有類似債券的特性。它們有面值，設有到期日，並且對利率變動反應類似固定收益證券。這種雙重性質為追求穩定性與收益的收入型投資者創造了機會。

優先ETF市場動能提升

優先股ETF領域已大幅擴展，現有多檔基金提供不同策略與方法。資產規模最大的iShares優先股與收益證券ETF正是此成長的典範。今年以來漲幅接近9%，30天SEC收益率為5.28%，相較於更廣泛的市場基準相當具有吸引力，顯示機構投資者對此領域的關注再度升溫。

五大值得探索的策略

行業特定曝險：VanEck Vectors 除金融業外優先證券ETF

VanEck Vectors 除金融業外優先證券ETF採取有意識的差異化策略。通過排除金融行業發行人——由於後危機資本要求，該行業曾是較大的一部分——此基金約71%的投資集中在公用事業、房地產和電信優先股。其0.41%的年度費用率合理，5.77%的收益率證明排除金融業並不影響收益潛力。在過去三年中，該策略比類似方案多出430個基點。

主動管理卓越：Virtus InfraCap 美國優先股ETF

主動管理在優先股領域已證明其價值。Virtus InfraCap 美國優先股ETF展現了此策略的優勢。今年以來漲幅15%，該基金的管理團隊從多個層面評估公司：競爭定位、資本回報潛力、盈利穩定性、現金產生能力與資本獲取。儘管收取0.80%的年費，其首年績效顯示1.60%的漲幅，而被動型基金則較為掙扎。

成本效率冠軍：Global X 美國優先股ETF

對於預算有限的投資者，Global X 美國優先股ETF提供具有吸引力的價值。年費僅0.23%，約為類別平均0.43%的半價，該基金管理超過$260 百萬美元，持有237支優先股。追蹤ICE BofAML多元化核心美國優先證券指數，展現穩定的年初至今表現與不俗的5.70%收益率。

REIT專注策略：InfraCap REIT優先股ETF

InfraCap REIT優先股ETF採用專門策略，專注於由房地產投資信託公司（REITs）發行的優先股。今年來該基金漲近12%。REITs本身已提供較高的收益率，結合優先股的特性，效果尤為吸引人。該基金的5.89%收益率反映了這種協同效應。此外，REIT發行的優先股通常槓桿較少，現金流較金融機構更具可預測性。

品質導向篩選：Innovator S&P 投資級優先股ETF

Innovator S&P 投資級優先股ETF採用品質為先的策略，專注於投資級發行人(BBB-及以上)。持有110支股票，92%以上的評級為BBB或更高，強調穩定性。儘管收取0.47%的費用，它仍提供具有競爭力的5.15%收益率，同時嚴格控制信用風險。

為何此刻格外重要

有利的利率預期與防禦性配置的結合，為優先股創造了最佳條件。這些證券不僅提供遠高於傳統替代品的收入，還能維持投資組合的穩定性。從行業排除到REIT專精，再到品質篩選，各種優先股ETF策略讓投資者能根據自身風險偏好與收益目標做出選擇。

無論是追求多元化曝險，或是專注特定領域，優先股ETF的世界都能為追求收益的投資組合提供量身定制的解決方案。