經濟脆弱性擴散：全國性衰退風險背後的原因

美國經濟表面下顯示出令人擔憂的裂痕。儘管尚未在全國範圍內宣布官方經濟衰退，但約有三分之一的國家——代表總GDP重要份額的22個州——目前正面臨衰退條件或處於危險的高風險狀態。

“州級經濟數據揭示了一個令人不安的圖像，”穆迪分析（Moody’s Analytics）首席經濟學家Mark Zandi解釋道。“全國經濟處於危險的平衡點上。近三分之一的GDP產出州正經歷收縮或加劇的衰退風險，而另外三分之一則僅僅是在水面上漂浮，沒有實質性的增長動能。”

地區經濟衰退的相互關聯性

衰退風險遠非地理上的孤立現象。這股經濟逆風席捲多個地區，根據當地條件展現出不同的面貌。有些州已經顯示出明顯的收縮信號，而其他州則在之前的強勁擴張期後放緩。

Zandi指出了關鍵的地區脆弱性：“華盛頓特區及其周邊地區受到政府就業減少的特別壓力。南部地區通常保持相對強勁，儘管增長軌跡正在趨於平緩。加州和紐約——合計佔全國GDP的五分之一以上——保持相當的穩定，但它們的經濟韌性仍然至關重要，以防止更廣泛的全國性經濟衰退。”

進入衰退危機的州份

經濟壓力點遍布全國。懷俄明州及其他依賴資源的州面臨商品周期轉變的獨特挑戰。蒙大拿州、明尼蘇達州和密西西比州正應對行業特定的逆風。麻薩諸塞州和華盛頓州基本面較強，但無法擺脫整體放緩。堪薩斯州、喬治亞州、新罕布什爾州和馬里蘭州則呈現出混合信號。

羅德島州、伊利諾伊州、特拉華州和弗吉尼亞州——橫跨東北和中大西洋地區——展現出顯著的脆弱性。俄勒岡州和康涅狄格州位於沿海地區，南達科他州、新澤西州、緬因州和愛荷華州在各自的地區，西維吉尼亞州則位於工業腹地，這些州都顯示出較高的衰退指標。

這22個州的衰退風險集中度極高。它們的經濟總量在很大程度上影響著全國經濟走向。如果它們的個別挑戰合併成同步收縮，整個美國經濟可能會陷入全面衰退。

Zandi的評估強調了一個關鍵現實：全國經濟健康取決於地區的韌性。懷俄明州的GDP貢獻雖然比不上沿海大州，但也參與了這個相互聯繫的框架。問題不在於孤立的州是否陷入困境，而在於它們的困境是否會在更廣泛的經濟體系中傳染開來。