為何歐洲在曼哈頓的黃金持有量如今正受到密切關注

全球央行黃金儲備格局正發生劇烈變化。歐洲各國，尤其是德國和意大利，正受到政治壓力的推動，迫使人們重新審視關於國家黃金儲備應該存放在哪裡的長期假設。

這場運動背後的數字

德國和意大利合計擁有超過$245 十億的黃金儲備，使它們成為世界第二和第三大黃金持有國。然而，這裡有個關鍵點：大量黃金存放在曼哈頓聯邦儲備銀行的金庫中，這一安排源於二戰後的金融協議，當時紐約是全球黃金交易的無可爭議的中心。

如今，這種安排已不再理所當然。德國目前有37%的黃金在海外存放，儘管已努力將部分黃金帶回國內。意大利則將43%的儲備存放在美國，這種集中度越來越引起歐洲政策制定者和評論員的關注。

促因：政治與經濟的擔憂

這一關注的時機並非偶然。美國總統特朗普近期的言論——尤其是他警告如果聯邦儲備不配合降息，可能會“強制做某事”——已動搖了對美國金融機構獨立性的信心。

路透社報導，歐洲納稅人協會主席Michael Jäger表示：“特朗普想控制聯儲局，也就意味著控制在美國的德國黃金儲備。那是我們的錢，應該取回來。”

意大利經濟評論員Enrico Grazzini在《Il Fatto Quotidiano》發出警告，稱將意大利43%的黃金維持在“不可靠的特朗普政府”之下，對國家利益非常危險。

這些聲音並非邊緣人物。前歐洲議會議員、現任德國BSW黨成員Fabio De Masi告訴《金融時報》，有“充分的理由”將更多黃金遣返德國。

歷史先例：德國的遣返藍圖

這個話題並非全新。德國的經驗提供了一個路徑圖。自2010年起，一場草根運動開始施壓德國聯邦銀行，促使其在2013年至2017年間展開多年的遣返行動，將674公噸黃金從紐約和巴黎運回，花費700萬歐元。結果是：到2020年，德國一半的黃金已在國內。

意大利執政的“意大利兄弟黨”在2019年曾做出類似的承諾，承諾取回國家的黃金。然而，自2022年上台以來，總理Giorgia Meloni大多將此事擱置。

更廣泛的央行轉變

令人驚訝的是，整個央行界的情緒正在改變。世界黃金理事會最新的央行黃金儲備調查顯示，43%的受訪央行計劃在未來一年增加持有量，創下歷史新高。更具說服力的是：59%的央行現在表示至少持有部分黃金在國內，較2024年的41%大幅上升。

絕大多數(95%的受訪者)預計，全球央行黃金儲備將持續增加，原因包括黃金在危機中的表現、對抗通脹的避險屬性以及投資組合多元化的好處。

然而，調查也顯示出一個轉變：去年只有7%的央行計劃增加國內存放，但到2025年這一數字顯著上升。儘管英格蘭銀行仍是首選的金庫位置，但美國的保管服務正逐漸失去傳統吸引力。

審計問題：遊戲規則的改變者

另一個角度的壓力來自眾議院法案3795號，該法案由Thomas Massie議員提出，並得到共同贊助，要求對美國黃金存量進行60多年來的首次全面審計。該法案將要求對福特諾克斯、西點軍校和丹佛鑄幣廠的黃金進行全面實物清點和測定，以及對過去五十年所有美國黃金交易進行法醫會計。

“聲明貨幣防衛聯盟”執行董事Jp Cortez在接受《投資新聞網》採訪時強調，核心問題是所有權：“如果美國實際上並不擁有這些黃金，或者已被抵押、租賃、交換或以其他方式受到限制，這將對美國和全球經濟造成巨大損害。”

Cortez還指出，以前的美國審計主要檢查存放容器，而非金屬本身，並指出許多美國政府的黃金因為是由較舊的硬幣熔煉而成，現代標準下並不純淨。即使實物驗證金條，也會存在這些提純問題。

特朗普本人也表達了興趣，表示：“我們實際要去福特諾克斯看看黃金是否在那裡。因為可能有人偷了黃金。大量的黃金。”

下一步

這些力量的匯聚——德國和意大利的政治懷疑、央行偏好國內存放的轉變，以及對美國黃金審計的重新呼聲——都暗示著美國黃金無人看守的時代可能已經結束。歐洲是否會積極推動遣返，仍是個未定之數，但壓力顯然正在增加。