策略性固定收益配置：2026年富達債券ETF選擇指南

固定收益投資者的格局轉變

債券市場在2026年展現出與近期幾年截然不同的機會。隨著聯邦儲備逐步降低利率的路徑，固定收益證券的環境已經發生了重大轉變。投資者現在可以在收益率曲線的多個到期點上獲得超過4%的收益率，而通脹動態也大致穩定在較易管理的水平。這一轉變重新確立了固定收益作為傳統投資組合構建中合法組成部分的地位，而不僅僅是低回報的持有工具。

進入新的一年，經濟背景仍然複雜。由於就業趨勢、消費者支出模式以及央行政策方向等多個變數仍在變動中，採取謹慎的債市敞口策略變得愈發明智。在富達基金生態系統中，包括13個債券主題ETF，幾個具有吸引力的選擇值得投資者考慮，以有效應對這一環境。

三個值得關注的債券ETF策略

透過FBND獲取全面市場敞口

富達全債券ETF (NYSEMKT: FBND) 以不偏重任何特定債券類別而著稱。該基金並不專注於投資級或非投資級證券，而是在統一的投資組合結構中橋接兩者。

其組合反映了這一平衡理念：約9%的非投資級債券提供信用風險敞口，10%的國際配置則增加地理多樣性。這種適度的混合避免了集中風險，同時捕捉固定收益範圍內的回報機會。對於不確定2026年信用循環方向或經濟走向的投資者來說，這種全面的方法提供了簡單性——在不進行激進行業押注的情況下確保收益。

在高收益領域的積極選擇

投資管理行業重新點燃了對積極管理策略的熱情，尤其是在能夠通過證券選擇顯著區分回報的細分市場中。富達增強收益ETF (NYSEMKT: FDHY) 就是這一趨勢在高收益債券中的體現。

該基金不會無差別持有整個垃圾債券市場，而是運用因子篩選來識別具有估值吸引力和財務穩定性最佳組合的證券。鑑於美國經濟基本面仍相對穩健，信用利差尚未出現危機信號，2026年可能對這一類別較為有利。同時，該基金對非投資級空間中較高質量發行人的偏重，或能在經濟狀況意外惡化時提供下行保護。

多段策略的戰術彈性

富達戰術債券ETF (NYSEMKT: FTBD) 將上述兩種策略元素結合。其投資範圍涵蓋政府證券、公司債，以及從投資級到投機級的信用品質，並可能額外配置可轉換債和優先股。

然而，FTBD的特色在於其積極的行業輪動管理策略。基金管理人不會保持靜態配置，而是根據估值變化和基本面評估，動態調整固定收益行業、信用層級和證券類別的持倉。

為何2026年可能偏好積極管理

隨著多數全球央行可能完成降息周期，支撐2025年前債券回報的傳統動能可能減弱。通過收益率曲線擴展獲利的直接途徑已基本耗盡。相反，精明投資者獲取超額回報的機會，可能越來越依賴於在各個固定收益細分市場中進行差異化的證券選擇，而非依賴機械式的收益率變動。在這種環境下，像FDHY和FTBD這樣採用積極決策的基金，可能展現出較被動策略更為顯著的價值。