最近在復盤BTC的投資心得，想把一些容易被忽視的東西攤開講講。

你肯定聽過無數遍「定投改變命運」這類說法，但真正理解它為什麼work的人，其實沒那麼多。

先說個現象：為什麼定投者的虧損幅度往往比追漲殺跌的人要小？這看起來有點反直覺。

理由其實很樸素。第一，熊市周期就是比牛市長。這是市場的基本規律，沒啥好辯的。第二，現實生活中最扎心的時刻是什麼？就是你急需用錢的時候。而巧合的是，生活壓力大、外面賺錢困難的時期，市場往往也在下跌。這時候如果被迫賣出，損失就成了定局。

還有一個更隱蔽的心理學因素：當價格上漲時，你根本不想賣。尤其是長期持有者，看到資產增值，消費慾望反而下降了。反過來，下跌時反而容易被迫出售。最大的損失，就這樣來了。

所以那句老生常談的建議其實很核心：只用閒錢投資。

這裡的「閒錢」不是字面意思。它必須是沒有使用成本、沒有時間壓力的錢。最好能陪你度過至少兩個完整的牛熊周期。同時，還得有足夠的應急儲備，應對生活中的突發狀況。

這就是定投者相對於其他人γ值更小的根本原因。用有成本的錢投資，γ會上升。用有期限的錢？那就更慘了，γ會無限放大，時間越長影響越可怕。沒做好應急準備就更糟——γ不僅大，而且失控。