澳元承壓，工資數據顯示經濟趨緩

澳幣在混合經濟信號中略微走低

澳幣在週三對美元匯率回落，原因是第三季度工資價格指數（Wage Price Index）公布為0.8%季增，與經濟學家預期完全一致，但未能提供貨幣升值的動能。年增工資仍維持在3.4%，與前一季度數據及市場共識相符。這種工資增長的穩定，從通脹角度來看令人安心，但未能在避險環境中激發支持澳幣的火花。

澳洲儲備銀行的謹慎轉型限制澳幣上行空間

澳洲儲備銀行（RBA）董事會成員在週二公布的11月會議紀要中，傳達出更為平衡與謹慎的貨幣政策立場。官員表示，若未來數據未達預期，將維持現有的現金利率。2025年12月的ASX 30天隔夜拆借現金利率期貨在11月18日交易價格為96.41，暗示下一次政策決策中，RBA將降息至3.35%的機率僅有8%。這種謹慎的策略，雖然可能為澳幣提供下行保護，但在當前市場環境下，似乎不足以吸引新的買盤。

美元持穩，降息預期逐漸消退

與此同時，美元指數(DXY)在約99.60附近持穩，市場對聯邦儲備局（Fed）近期降息的預期大幅降溫。CME FedWatch工具目前預計12月降息25個基點的概率僅有49%，較一週前的67%大幅下降。聯邦儲備局副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）本週承認，勞動市場風險已開始超過通脹擔憂，主張採取「緩慢」的貨幣寬鬆策略。堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁傑弗里·施密特（Jeffrey Schmid）進一步強調，當前政策屬於「適度限制性」，並指出貨幣當局應「反對需求增長」。

勞動市場數據增添變數

近期就業數據顯示經濟增長逐漸放緩。截至10月18日當週，首次申請失業救濟人數為232,000人，持續申請人數升至1.957百萬。自動資料處理公司（ADP）報告指出，截止11月1日的四週內，雇主每週裁員2,500人。國家經濟委員會（NEC）主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）警告，由於政府關閉導致數據收集中斷，10月的部分數據可能「永遠不會出現」，增加經濟前景的不確定性。

相較之下，澳洲的勞動市場表現出令人驚訝的韌性。10月失業率降至4.3%，低於前一月的4.5%，優於市場預期的4.4%。就業變動則從修正後的12.8K激增至42.2K，遠超20K的市場預期。美國與澳洲勞動市場動能的差異，為貨幣走勢帶來一股有趣的逆流。

技術圖形顯示AUD/USD盤整

週三，AUD/USD交易約在0.6490，處於一個矩形盤整區域，帶有看跌跡象。該貨幣對仍在9日指數移動平均線0.6514之下，顯示下行趨勢仍在掌控中。支撐位在矩形下緣約0.6470，以及8月21日創下的五個月低點0.6414。上方則是心理關卡0.6500及9日EMA的匯合點，形成初步阻力。若能突破0.6514，可能推升至矩形上緣約0.6630。

跨貨幣表現與市場影響

澳幣在週三交易中對日圓表現尤為疲弱，延續風險偏好轉弱時期的表現。更廣泛的貨幣熱圖顯示，澳幣對美元下跌0.18%，對歐元下跌0.19%，對日圓下跌0.20%，對紐元下跌0.11%，同時對加幣和瑞士法郎則略微升值。

展望：RBA的平衡轉型

RBA副行長安德魯·豪瑟（Andrew Hauser）近日指出，貨幣政策仍「具有限制性，但委員會仍在討論中」。若政策從溫和限制性轉向中性，將對未來的利率決策產生重大影響。RBA的謹慎與聯準會的耐心之間的互動，預示著澳幣短期內可能面臨阻力，但若澳洲就業數據強勁，工資壓力開始升高，買盤或將重新點燃。

在更廣泛的投資格局中，投資者在評估澳洲資產的多元配置——從傳統貨幣到追蹤以太幣價格的新興替代品——時，正處於一個勞動市場強勁與貨幣政策限制、貨幣疲弱的複雜背景之中。